诸建芳

中信证券研究部执行总经理、首席宏观经济学家。中国社会科学院经济学博士、教授。美国华盛顿州立大学高级访问学者。在宏观经济领域具有20年的研究经历。

n本报记者林可

核心提示

全球经济减速，欧债危机仍如“定时炸弹”般随时将引爆；在国内，地产调控延续，出口如履薄冰，2012年中国经济hlod得住吗？昨日，本报记者通过电话专访了中信证券首席经济学家诸建芳博士，请他对2012年国内外经济形势予以解读。

今年经济低点或在一季度末

当前，全球经济呈下滑之势，新兴经济体也进入了调整周期，虽然近期欧债负面消息少了，但欧债仍是今年经济最大的“定时炸弹”。中信证券首席经济学家诸建芳博士称，今年欧债危机深化与蔓延仍会拖累全球经济复苏。今年2—4月是“欧债五国”债务到期的又一高峰，意大利、西班牙和法国可能会爆发新的危机；债务危机可能向银行体系蔓延，导致银行业危机。在危机蔓延的情况下，发达国家将陷于低增长，欧元区可能出现衰退，全球经济增速也会继续下降。欧债危机的延续对中国经济到底有多大冲击，仍需要进一步观察。

诸建芳预测，今年中国gdp增速将进一步回落至8.5%。预计经济走势前低后高，低点可能出现在一季度末，一季度gdp环比增长7.6%左右，同比增长8.3%，二季度环比增长8%左右，同比增长8.4%。下半年在政策作用下，经济增速将出现回升，环比回升至9%左右，同比为8.7%。

政策焦点转向保增长

4万亿投资在2008年金融危机时带来的效应举世瞩目，但也产生了诸多负面效应，至今仍在“还债”，还无法消除。没有了4万亿，中国经济的车轮靠啥转动？

诸建芳认为，在国内通胀压力消退下，今年财政政策或会加码，政策焦点将逐步转向保增长，增长的动力来自于需求转型和结构调整。他预计外需对增长的负贡献将进一步加大；消费基本稳定；服务业投资将加速，房地产投资大幅回落，基础设施投资将有所恢复。

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