中新网12月30日报道:台湾《工商时报》30日发表社论说,2012年的全球经济可用“混沌”加以定调,由于存在多个不确定因素而变得难以预测。因此,随时掌握可能触发经济偏离原来轨道的关键因素,就显得格外的重要。质言之,2012年存有欧债危机加深、美国经济不如预期等不可忽视的风险因素。
文章摘编如下:
2012年的全球经济可用“混沌”加以定调,由于存在多个不确定因素而变得难以预测。因此,随时掌握可能触发经济偏离原来轨道的关键因素,就显得格外的重要。质言之,2012年存有欧债危机加深、美国经济不如预期等不可忽视的风险因素。
就欧债危机加深而言,它将受到三个以i为开头的英文字所左右,分别是indebtness(债务沉重负担)、insolvency(债务不履行)以及illiquidity(流动性不足)。目前,各预测机构发布2012年经济成长预测时,能够掌握到的仅有indebtness对经济的影响,亦即欧元区各国特别是piigs国家债务过高,在2012年势必会推出各种严苛的财政节约措施,将挫低欧元区经济成长动能,并透过贸易管道影响全球经济成长。剩下两个i则非这些机构能完全掌握。
具体地说,由于piigs国家债台高筑,加以欧盟高层处理欧债问题牛步化,市场对这些国家债务不履行的担忧日益升高,造成该等国家公债殖利率异常飙高。对于金融机构而言,公债是其在货币市场提供的重要担保品,在殖利率飙高下,其融资的困难度将大幅提高,极易形成信贷挤压问题,并引发市场流动性不足;公债亦是金融机构的重要资产,殖利率飙高将弱化其资产质量,致其无法满足资本适足率的要求,进而加大信贷挤压程度,并冲击经济。2012年piigs国家到期的债务将是近年来最高,届时若无法顺利重发新债,势将加剧市场对这些国家债务不履行的担忧,从而恶化流动性不足问题。值得注意的是,2012年piigs国家的到期债务约5,715亿欧元,其中约有2,272亿欧元集中在2至4月。届时将是债务不履行以及流动性不足威胁的高峰,欧盟处理稍有不慎,恐将引发严重金融危机,致影响全球经济。
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