12月10日至12日举行的中央经济工作会议提出了不少新要求。

在财政政策和货币政策方面，积极的财政政策更讲究“提质增效”，而货币政策由去年的“松紧适度”改成了“灵活适度”，还专门提出了要“增加制造业中长期融资”，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。

国家统计局近期发布的数据显示，11月份，制造业pmi为50.2%，比10月上升0.9个百分点，在连续6个月低于临界点后，再次回到扩张区间。不过，受外部不确定性等因素影响，制造业下行压力依然存在。

中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚向澎湃新闻表示，当下制造业新增贷款在新增贷款中的占比下降较快，而且中长期贷款的占比也在迅速下降，因为制造业生产的特殊性来决定其对资金需求相对比较长期，但目前银行对制造业的贷款在贷款中的占比相对比较低。究其原因，主要在于制造业违约风险相对较高。从实践中来讲，增加制造业中长期融资确实会存在难度，但是政策既然去定了方向，未来可能会有相关的安排去推动这个事情。

“近年来，虽然金融服务实体经济能力和效率不断提升，但仍然存在结构性问题，表现之一是制造业贷款尤其是中长期贷款占比有所下降。”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼说。

曾刚认为，从银行自身角度看，它很难区分制造业企业的好坏。按照银行原有的方法，它对相关产业不太了解，只能看相关企业的财务报表，然后收抵质押品。如果这些行不通，就只能一刀切了。一些企业出现了问题，它到底是短期的问题还是长期问题，对金融机构来讲是比较难去判断的。一刀切的行为，当然就会导致银行对制造业的过度畏贷，所以这里面既有合理的成分又有不合理的成分。

具体怎么去扭转的不合理的成分？曾刚表示，银行则应该去探索一些新的模式，比如通过供应链金融的方式沿着这个核心企业上下游去做。如此一来，银行对整个行业的信息获取的会更加真实，在这个过程中，再引入一些区块链技术、物联网技术等来保证应收账款信息的真实性、加强对动产的监控等。从银行自身角度，可以通过技术的改进来开拓制造业贷款的一些新模式。

董希淼则指出，下一步可以探索专门制定针对制造业贷款的制度办法和信贷计划，创新制造业贷款考核奖惩机制，加大发债、上市等直接融资力度，建立起更加有效的容错纠错机制，在防范风险前提下引导金融机构加大对制造业的支持服务。

曾刚还建议，监管部门应该多加大一些引导。制造业既然需要长期的资金，那么未来在风险容忍度上的监管或者定向降准等方面，能否把制造业的这部分中长期资金考核也纳入进来？如此一来，一边是银行加大对制造业发放中长期贷款，另一方面又能获得定向降准带来的长期的低成本资金。

“如果像现在做小微企业贷款一样，有一些相应的监管制度的安排去予以支持的话，下一步制造业还是能够得到一定的好转”，曾刚说，“既然中央经济工作会议有要求，那下一步必然会有一些相关的政策配套和落地。虽然有难度，应该还是有一定缓解的空间。”

转自：澎湃新闻

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