2017年是供给侧结构性改革的深化之年，pvc市场整体呈现供需两旺局面，从以往的供大于求逐渐过渡至供需平衡，行情整体呈现波浪形走势。2018年，影响pvc市场的因素很多，呈现多空拉锯的局面。

环保影响产业结构

2018年，环保政策仍是影响pvc价格的重要因素。

自2015年12月以来，中央环保督察组两年实现对全国31个省（区、市）的督察全覆盖。对于下一步环保督察工作，环保部透露，初步考虑2018年对第一轮督察整改情况进行“回头看”，并在今后形成环保督察的长效机制，维持环保高压态势。同时，2018年环保政策再迎密集落地期，《中华人民共和国环境保护税法》《生态环境损害赔偿制度改革方案》，以及新修订的《中华人民共和国水污染防治法》等多部重量级环保政策将于2018年正式生效。从中长期来看，pvc行业上下游产业链仍将受到环保政策深远而持久的影响，行业运行成本会提升，无疑加大了中小型企业的竞争压力，产业结构将发生一定改变。

此外，结合2017年大宗商品价格情况看，虽然多数工业品供给都出现收缩，环保压力对其亦造成很大影响，但价格涨幅反而不如前年。随着近3年pvc去产能任务实现，2018年后行业去产能进度和规模扩张速度都将减缓，加上企业环保设施日趋完善，供给侧改革给pvc行业带来的提升效应将边际递减。

原料供应存在变数

2017年国内电石产能约4613万吨。一方面，电石其他下游的快速发展或抢占pvc生产所用的份额。另一方面，今年二三季度电石装置检修量稍大，正好跟pvc检修时间匹配。若电石突击限产，或者原料供应不足，亦有可能导致局部低价电石炒涨。因此，2018年在pvc高开工率的预期下，上游电石供应变化仍是pvc产量增减的重要影响因素。此外，环保督察亦带动电石上游石灰石、兰炭等成本抬升。因此，电石价格短期内难有深跌。

乙烯方面，由于乙烯价格在2017年下半年开启上涨模式，回到近几年高位，大大增加了乙烯法pvc的生产成本。统计显示，2018年亚洲乙烯检修量总体将减少，检修产能损失较2017年有望降低26%。虽然美国原油及页岩气革命给乙烯供应带来冲击，但预计亚洲乙烯市场仍将面临阶段性现货流通偏紧局面，从而引发行情波动。

产能释放仍有压力

2016年颁发的《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》和《关于汞的水俣公约》两大政策，是今后pvc产能释放的制约因素。其中的核心，是汞污染问题。由于低汞触媒的转化率较低，因此当前仍有较多小企业使用高汞触媒。统计显示，2017年电石法pvc企业使用低汞触媒的不到40家，其中仅有为数不多的企业全部使用低汞触媒。但随着2017年8月《关于汞的水俣条约》正式生效，高汞触媒企业将面临严峻的环保督查压力。

此外，虽然很多电石法pvc企业在行业实施产能置换前已纷纷完成pvc项目立项，未来两年仍有新增产能，但环保政策和环评趋严，对市场供应将形成一定制约，一定程度上延缓了产能释放进度。

不过，2017年pvc盈利大幅好转，部分企业已开始升级工艺和更新设备。随着老旧装置的不断更新换代，pvc行业的开工率仍有提升空间。而氯碱生产企业在烧碱和pvc生产红利的整体带动下，2018年开工率将维持高位。排除电石供应不足或意外等制约产量增长的因素，预计2018年pvc产量同比增长6%~8%左右，市场供应竞争压力较大。

需求有望温和增长

需求端方面，上下游将注意力逐渐集中在期货变化上，上游企业的定价权将逐渐淡化，这意味着2018年需求对pvc价格的影响力度将显著增强。

对于pvc主要消费领域房地产行业来说，由于国家调控政策频繁出台，2017年房地产新开工和销售面积累计同比、环比下滑。由于pvc消费一般滞后房地产数据半年，这预示着2018年上半年pvc消费难走强。如此一来，2018年供需将进一步宽松。

未来随着去库存、去杠杆的推进，国内房地产市场可能进一步降温，将迎来平稳调整期，其对pvc需求的减弱是不争的事实。不过，各大房企亦增加土地储备，本年购置土地面积出现明显增长，结合我国商品房库存来看，房企存在一定的补库需求。另外，基建需求中的“厕所革命”和公租房建设是pvc需求发展的亮点。因此，预计2018年pvc需求仍呈现温和增长，不过增幅将较2017年下滑。（吴宇薇）

转自：中国化工报

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