阳春三月，万物复苏，柳绿花红，莺歌燕舞，大地一片生机勃勃的景象。

进入2018年，led行业似乎深受春季的感染，各家led企业也表现的劲头十足。自进入3月以来，多家led企业陆陆续续对外发布2018年一季度业绩预告。据高工led观察，截止今天，已有16家led上市公司发布2018年一季度业绩预告。

纵观这些率先披露的预告可见，无论是上游芯片、中游封装还是下游应用，都表现强劲，保持不同幅度地增长态势。而led电源企业，一季度表现依然有些“力不从心”。

2017年随着小间距led市场的爆发以及led芯片下游封装行业的扩产，导致led芯片供应仍有一定缺口，中国led芯片企业的稼动率接近100%，中国led芯片产值规模保持快速增长。

高工产研led研究所（ggii）认为，2018-2019年，中国的led芯片企业仍将持续扩产，预计2019年中国大陆产值占比将超过50%。

就华灿光电来说，一季度净利润预计取得55%-80%的高速增长，其主要原因还是产能扩张效果初步显现，生产能力有较大幅度增加，使公司在第一季度销售收入有一定程度增长。

此外，在第一季度，华灿光电持续性的研发投入增加，技术创新能力提升显着，使公司的产品良率及公司生产效率有一定程度提高，提升了公司的盈利水平。在华灿光电看来，研发投入加大助推毛利率上升。

当然，华灿光电盈利能力大幅提升，也与公司的产业布局密切相关。华灿光电不断延伸产业链、形成协同效应，以增强综合竞争力。2017年下半年至今，华灿光电先后对蓝晶科技以及华灿光电（苏州）有限公司加大投资力度，用于led衬底项目和led外延片、芯片项目的扩产。

乾照光电2017年净利同比增长335.20%，速度非常快，2018年一季度预计可能会出现小幅的下滑，主要受春节影响，2月份芯片及外延片业务销售额同比去年2月有较大下降，预计3月恢复正常，因此，公司预计第一季度芯片及外延片业务销售额同比略有下降。

2017年全球led封装行业继续延续了2016年下半年的市场行情，市场仍呈现快速增长的态势，受行业形势刺激，国内led封装大厂纷纷扩产；同时，受中国封装技术的提升和成本优势影响，中国大陆逐渐承接全球led封装产业转移，已成为世界最大的led封装生产基地，且市场占比仍在持续提高。

随着2017年国内led封装大厂的扩产暂时告一段落，2018年中国led封装产值规模增速将会有所放缓，ggii预计，2018年中国led封装产值增长15%左右，市场规模将达1000亿元，2018-2020中国led封装行业将维持13%-15%的增速，2020年产值规模将达1288亿元。

从木林森、国星光电、万润科技、长方集团四家led封装大厂的一季度业绩预告来看，2018年的led封装行业前景似乎更为可观。

对于木林森来说，2018年以来，主要产品价格稳定，全产业链的布局有效的控制成本。另外，募投项目新增产能逐步释放，规模化效应明显提高从而促使产品的单位成本进一步下降，市场的占有率稳步提升。同样，国星光电也是因为公司扩产产能逐渐释放，推动销售收入增加。

通过业绩预告表格可以看出，今年的led下游应用领域表现得斗志昂扬，机会空间更大。名家汇、麦达数字、太龙照明、雪莱特、奥拓电子、利亚德等6家下游企业一季度净利润均以50%以上的速度在增长，这是非常令人欣喜的。

其实，自2017年开始，整个led下游应用市场都呈现出增长态势，ggii数据显示，2017年中国led下游应用产值规模达到5310亿元，同比增长22%。其中，led照明市场规模占比持续小幅提升，达到66.7%。

当然，无论是led照明企业，还是显示屏企业，各家企业也各有所得，日子过的还不错。2018年一季度延续去年的景气度，led下游企业业绩也在持续增长。

惊喜之余，也会有惊讶。led整体产业链表现普遍向好，茂硕电源预计净利可能出现下滑，而超频三则预计在第一季度会出现大幅下滑。

超频三预计2018年1-3月归属上市公司股东的净利润336.68万至589.20万，同比变动-60.00%至-30.00%，电子制造行业平均净利润增长率为28.07%。

超频三表示，主要是受2017年12月公司限制性股票激励计划实施完成，本期需确认股份支付的费用，第一季度需要摊销管理费用为457.22万元以及2017年公司逐步完成生产线搬迁，为促进生产基地产能有效释放，前期投入较大，以及新增银行信用贷款融资，短期财务费用利息支出增加等因素影响。

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