“2017年电解铝产能过剩是大概率事件，且过剩量或高于前两年。”阿拉丁铝事业部经理王宏飞在出席由新湖期货举办的第三届中国产业经济（国际）论坛时如是表示。她认为，由于目前全行业仍处于大面积、大幅度盈利之中，铝厂具备较强投产动力，而地方招商引资诉求强、优惠政策扶持，电解铝投资仍受鼓励；另外，企业为提高竞争力，完善产业链诉求强，电解铝作为中间产品，不可缺失，环保对产能影响短期难以预见，加之供给侧结构性改革并非单纯去产能，因此，2017年的电解铝产能过剩依然可观。

2016年，受益于供给侧结构性改革，铝市供需面持续向好，铝价底部反弹，电解铝行业扭亏为盈。但高利润也刺激电解铝企业在2016年下半年新投产和复产加速。

今年以来，电解铝新投产及复产产能仍在不断增长。据阿拉丁统计，2017年年初至今，电解铝复产产能9.5万吨，新投产产能110.5万吨。截至2017年2月底中国电解铝总产能4331.7万吨，同比增长10.6%；运行产能3719.2万吨，同比增长20.2%；开工率达85.9%。

王宏飞预计，2017年全年新增产能计划397万吨，2017年实际产量达3612万吨，同比增11.1%；而到“十三五”末期，国内电解铝建成产能有望达5109万吨，产能净增长1245万吨，年度复合增长率在5.74%左右。

产量仍在高速增长，而消费增速难以跟上。王宏飞介绍，房地产仍是最重要的消费领域，但2016年末，房地产降温趋势凸显，预计2017年仍是严控的一年；交通用铝量仍在逐年上升，新能源补贴政策修改后，或影响部分需求；电网投资量保持稳定增长，而电线电缆用铝量仅能保持稳增长。她预计，2017年电解铝消费将增长6.7%至3410万吨，略好于2016年。

“不考虑政策、价格等外部因素制约，2017年将出现215万吨的过剩。即使把外部因素考虑在内，仍过剩163万吨，过剩量依然非常可观。”王宏飞说道。

2016年成本端的上行是支撑铝价上涨的重要动力，国内煤炭价格和氧化铝价格的上行使得电解铝价格重心不断抬高。进入2017年，王宏飞认为，电解铝成本阶段高点已过，有下降趋势，但空间有限。

2016年下半年价格一路飙涨、成本中比重大幅上升的氧化铝在大面积盈利的刺激下，产能释放快速。“氧化铝价格必有下行，预计下行趋势在百天以上，七八月份有止跌回稳掉头向上的可能，但基本是自低点地缓慢反弹，低点预计在2400元——2500元。”王宏飞说道。同样在成本中占比较大的电价，王宏飞认为，阶段内有回落，长期有回升；尽管阳极和氟化铝价格仍有上涨空间，但两者涨幅难以抵消氧化铝的跌幅。

供应快速扩张形成了长期隐患，给铝价带来了利空的影响。但王宏飞认为，今年的供给侧结构性改革及环保政策等频出也有望利好铝价。2月，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》印发，规定在冬季采暖季对电解铝、氧化铝限产30%，炭素企业限产50%。据阿拉丁统计，该方案涉及电解铝建成产能1228万吨，折合四个月影响电解铝产量113.5万吨；涉及氧化铝建成产能3077万吨，折合影响四个月产量224万吨。除环保限产外，未来针对电解铝限制产能扩张的供给侧结构性改革也将推出，去年年底《国务院关于发布政府核准的投资项目目录》中再度把电解铝列入产能严重过剩行业之一。

王宏飞表示，供给侧结构性改革是国家经济发展的大势所趋，而2017年则是去产能的攻坚之年。她预测，在多方因素交织影响下，2017年铝价或将出现宽幅震荡。（史爱萍）

来源：中国有色网

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