习近平总书记去年底首次提出供给侧改革，当下和未来一段时间，供给侧改革将成为实体经济和资本市场的重要看点。所谓否极泰来，行业越低迷，供给侧改革效果可能越明显，股市机会也越值得注意。大众证券报和财信网将通过系列报道，梳理、挖掘供给侧改革可能在股市催生的机会。

从上市公司2015年业绩预告看，钢铁行业亏损严重，种种迹象更显示，钢铁行业将成为供给侧改革的重点对象。多位分析人士指出，钢铁行业供给侧改革带来的股市机会值得关注，尤其是可能出现并购重组或转型，业绩改善加快或改善预期力度较大的公司。事实上，上市钢企供给侧改革枪声已经打响，行情正在点燃。

钢企普亏改革预期浓

截至23日，申万钢铁行业34家a股公司中，已有30家发布2015年业绩预告，仅仅是17家首亏、2家续亏的行业惨状已颇令人侧目，亏损公司占全部比例已接近六成。此外还有4家预减、2家略减。

24家预告了2015年净利润上下限的公司利润总额更惨不忍睹，合计盈利上限是-504.06亿元，下限为-528.66亿元，平均每家公司去年要亏21亿-22.03亿元。

上述24家公司中，2015年预亏最厉害的是酒钢宏兴，预计大亏69.6亿元。其次是武钢股份，预亏68亿元。鞍钢、马钢预亏金额也超过40亿元。

来自中钢协最新数据也显示，2015年1-11月，全国重点统计钢企销售收入26664亿元，同比下降19.3%，亏损531.32亿元。51家钢企亏损，较去年同期增加27家，亏损企业亏损额685亿元，同比增亏564亿元。

由于钢铁等产业过剩严重，行业亏损靠前，从近期国家相关政策来看，钢铁行业供给侧改革非常受重视。例如2月初国务院印发的意见中一方面严禁新增产能，一方面提出2016年开始用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨，行业兼并重组取得实质性进展。昨日，发改委等三部委部署化解钢铁过剩产能，包括分企业退出规模及时间表。

供给侧改革行情可期

多位分析人士表示，钢铁行业亏损加剧将倒逼转型与改革。而且行业越低迷，供给侧改革越受重视，效果也可能越明显，带来的股市机会值得注意。钢铁行业供给侧结构性改革将是今年重要的投资主题之一。

昨日，资深市场人士刘云峰向大众证券报和财信网记者分析，“如果钢铁企业去产能，减少供给，将对业绩构成支撑，对上市公司业绩改善会非常有利。钢铁行业供给侧改革加快、政策推出、相关并购重组或转型，使得业绩改善加快或改善预期力度较大，对股价会有拉动刺激作用。”

“对于钢铁行业供给侧改革的预期，股市上已经开始有反应，这其实反映对钢铁行业供给侧改革开始有所预期。”刘云峰表示。

昨日钢铁股逆势上涨，其中沙钢涨停，华菱钢铁逼近涨停，首钢股份等多股飘红钢铁b也逼近涨停。记者进一步梳理发现，钢铁股2月来表现不错，同花顺钢铁板块2月已累计上涨10.99%。

著名经济学家宋清辉还向记者表示，“供给侧改革的利好和‘两会’的政策预期以及楼市持续的宽松政策都将会对钢价钢企形成支撑，这在一定程度上利好钢铁股。”

重点关注三类钢企

对机会把握上，刘云峰表示，“从并购重组来看，大吃小概率高，因此在某个区域是龙头，但行业内实力并不突出的公司，成为并购重组对象可能性更高。”

“从转型角度观察，大股东实力比较雄厚，外部资源比较丰富的钢铁公司，更可能通过置换或者出售资产实现转型。这类公司由于行业变化，股市机会更值得关注。”刘云峰继续分析。

此外，还有业内人士表示，钢铁上市公司中，资产注入、置换最值得期待，特别是大股东非钢产业发达的公司值得关注。

昨日，停牌中的韶钢松山公告称，重大资产重组初步意向为出售公司全部钢铁业务资产收购宝钢集团下属的非钢铁业务资产。这意味着韶钢松山将变为非钢企业。

分析人士表示，有几类钢铁股尤为值得关注。一是类似韶钢松山可能重组的钢企，如八一钢铁连续亏损可能戴帽、大股东同为宝钢二是民营钢企中的南钢、沙钢等，如南钢股份为业务范围丰富、擅长资本运作的复星系企业三是规模较小的区域龙头，如酒钢宏兴、华菱钢铁等。

来源： 财信网

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