国家统计局27日发布,10月,规模以上工业企业实现利润总额5595.2亿元,同比下降4.6%,连续5个月负增长,且降幅比9月扩大4.5个百分点。专家认为,当前工业增长仍面临较大下行压力,企业利润短期内难以形成筑底企稳态势,不过产业结构已经开始出现积极变化。

国家统计局工业司何平博士解读,10月份工业企业利润下降的主要原因有三个:从销售看,产品销售进一步下降。由于生产增长放缓、产品价格下降,10月规模以上工业企业主营业务收入同比下降1.4%,降幅比9月扩大0.9个百分点,连续2个月负增长。从成本看,单位成本和费用有所上升。工业企业每百元主营业务收入中的成本同比上升0.04元每百元主营业务收入中的费用合计上升0.18元。从行业看,石油开采、钢铁、煤炭等采矿和原材料行业利润下降明显。石油和天然气开采业、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业实现利润同比共减少488.8亿元,为全部规模以上企业利润减少额的1.8倍。

“1至10月工业企业产成品库存增速再创近5年来新低,整体工业仍在去库存的过程中。10月工业增加值同比在稳增长政策之下仍低于预期,可见经济转型之痛。”华创证券宏观策略研究主管牛播坤表示,10月整体利润下降的主要原因在于营收衰退,9月工业企业主营业务收入同比下降0.5%,是多年来首次下降10月主营业务收入同比下降1.4%,降幅比9月份扩大0.9个百分点。但10月汇兑损失以及投资收益对工业企业利润的影响大幅降低,企业生产成本也有所降低。

中国信息通信研究院工业经济研究中心研究员董温彦认为,当前工业利润总体处于底部震荡调整阶段。从行业看,利润分化仍然持续,采矿业利润大幅下降成为一种常态。值得注意的是,制造业利润呈现出趋势性下滑的态势,近期呈现出上游利润恶化向下游传导影响特征,通用设备、专用设备、汽车等机械行业利润情况不佳。工业生产领域价格收缩长期化,对企业生产、利润和投资等均造成不利影响,持续下去的累积效应将会进一步影响企业预期和信心,对经济运行将带来内生收缩效应,企业利润短期内难以形成筑底企稳态势。

光大证券首席经济学家徐高认为,经济延续弱势,工业品通缩压力持续环境下,企业盈利能力难以出现明显改善。他说,受实体经济投资意愿不足影响,工业品需求持续疲弱。虽然稳增长政策持续加码,但受制于实体经济投资意愿有限,投资需求并未出现明显回升,工业品需求延续疲弱态势。近期高频发电量和产能利用数据显示工业生产活动依然较为疲弱,经济下行压力持续。未来疲弱的需求将继续对工业企业利润形成抑制。10月企业产成品库存同比增长4.5%,增速较9月下降0.4个百分点。需求疲弱态势下企业主动去库存反映对未来经济前景预期偏悲观,生产活动可能受到更为明显的抑制。而需求跌幅加深背景下,应收账款增速持平,显示金融风险或有所攀升。

不过一个积极的变化在于,当前工业经济的产业结构已经有所优化。“当前工业增速较去年同期出现了明显的下滑,但如果分部门来看,制造业仍维持了较高增速,而采矿业,以及电力、燃气及水的生产和供应业却面临着低增长,甚至负增长。当前的工业经济增速下滑,很大程度上是因为采矿业和电力、燃气及水的生产和供应业的下滑造成的,而这两大类别产业的下滑,主要是因为中国工业化阶段的变化,以及全球大宗商品供求关系变化造成的。制造业所创造的经济复杂性是经济活力和经济增长的最重要来源,对于中国工业来讲,只要制造业能够维持较高增速,不断转型升级和提高企业国际竞争力,就能够继续健康发展,继续对国民经济增长发挥基础引擎作用。”中国社科院工经所工业运行室主任原磊对《经济参考报》记者说。

来源：经济参考报

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