“目前几个大型钢厂都是满负荷生产，按照当前的铁矿石价格，钢厂只能维持正向的现金流，但如果加上财务成本，钢厂则是亏损经营。而为了保持市场占有率，钢厂依然维持较高的开工率。”在日前由浙商期货和浙期实业共同举办的二季度黑色产业链投资报告会上，浙江某大型贸易企业人士表示。

受房地产市场需求低迷影响，近一两个月钢材市场需求非常差。“特别是螺纹钢，目前现货市场非常不好，基本上是有价无市，2050元/吨的价格都没有人接货。”浙期实业现货部负责人谢德忠说道。

不过，上述贸易企业人士也表示，虽然整体需求差，但现货库存并不大，主要是由于三四线钢厂已经逐步减产并退出市场，“这部分退出量使得市场库存维持在正常范围。”

行业期货分析人士认为，钢厂满负荷生产状态可能会延续到6月底7月初。“虽然目前国内钢材出口量较多，但出口价格比国内低，出口的目的主要还是为了保证订单和加快回款。”该分析人士说。

由于下游需求不济，目前钢厂补库存的动力正在逐步减弱。据了解，经过4—5月的补库后，目前一些钢厂的库存已经补到了6月。以华东地区某钢厂为例，春节前其库存最高为190万吨，最低时为120万吨，而现在已经补到了160万吨。

对此，新湖期货研究所副所长翁鸣晓表示，60美元/吨以上的铁矿石价格，钢厂基本上是亏钱的，因此，再补库的意愿也非常低。

“整体来看，钢厂最集中补库的时间段已经过去。”上述期货分析人士认为，目前现货矿比较紧缺，且集中在几家大的贸易商手里，因此现货矿的价格还是会维持在一个比较高的水平，“6月中旬之前铁矿石价格下跌会比较困难。”

不过，翁鸣晓则认为，铁矿石价格长期维持在60—70美元/吨以上也是不合理的。

据了解，自今年4月宣布停产后，altlas近期又宣布重新复产，并且产量由原来的1300万吨提高到1400万吨，成本由原来的58美元/吨降到50美元/吨，同时内矿的开工率也由原来的38%提高到50%左右。

“内外矿复产对于铁矿石价格的反弹高度会有所限制。”翁鸣晓表示，一方面是下游需求低迷，另一方面是矿价难以跌下去，钢厂的“苦日子”恐怕还得持续下去。上述大型贸易企业人士表示，虽然目前一二线钢厂仍然在满负荷生产，但如果铁矿石价格保持不动，而螺纹钢价格下跌100元/吨，那么一二线的钢厂也会减产。

事实上，据期货日报记者了解，由于热轧、螺纹钢等普通材大多已经亏损，目前鞍钢、沙钢、萍钢都出现了减产的迹象，其中沙钢一条热轧生产线已安排检修，而萍钢则有高炉停产。

“只有淘汰掉一批千万吨级别的大型钢厂，才能扭转整个钢材市场的走势。”上述某大型贸易企业人士称。考虑到后期钢厂开工率会逐步下降，翁鸣晓建议，投资者可以采取买螺纹钢空铁矿石的投资策略。

来源： 期货日报

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