经过3月份的大幅增持美国国债后，中国重新回到了美国“第一大债主”的地位，之前2月份该宝座曾被日本夺走。

本周五，美国财政部发布的国际资本流动报告(tic)显示，3月中国大举增持美债373亿美元，持美债的规模达到12610亿美元，为美国第一大“债主”。这是中国七个月来首次增持美债。

3月份，美债前三大持有国分别为中国、日本、石油出口国(包括厄瓜多尔、委内瑞拉、印度尼西亚、巴林、伊朗、伊拉克、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、阿尔及利亚、加蓬、利比亚和尼日利亚)。

其中，后两者在3月份分别仅增持25亿美元和5亿美元，持美债的规模达到也分别达到12269亿美元、2973亿美元。中日两国持有美债规模的差距也被拉大至341亿美元。

此前，tic2月份数据显示，中国减持美债154亿美元至12237亿美元，为连续第六个月减持，也创2013年1月以来新低日本减持美债142亿美元，至12244亿美元。

对此现象，分析人士指出，此前日本超过中国，这种逆转反映了中日两国货币汇率走向的不同。其中日本政府正在实施创纪录的资产购买计划，从而导致日元自2012年以来贬值近三成而与此同时，随着经济增长速度的放缓，中国则正寻求避免人民币兑美元过度贬值。

购买美债将推升美元。日本方面，希望借此促使日元贬值，从而增强日本产品在国际市场的竞争力，刺激出口。

sljmacropartners的合伙人stephenjen向《华尔街日报》表示：“依赖廉价货币刺激出口的国家往往会被廉价出口牵制，从长期来看，这一做法并没有效果。”

不过，本周五美元指数挫跌至三个月低位，因美国制造业和消费者信心数据令人失望，使美国经济复苏力道受到质疑。美元指数连续第五周下跌，为四年来最长跌势。美元指数最新跌破94点。

值得注意的是，当前全球债市遭遇抛售潮，而从各国央行所持有的美债规模来看，均表现出了抄底美债的意愿，因为美债与其他国债券相比，稳定性及收益均较好。

美联储最新数据显示，截至5月13日，由美联储托管、海外央行持有的美国国债规模增加至2.99万亿美元，创下12月以来最高水平。海外央行增持适逢美债下跌，基准10年期美债收益率本周升至六个月高位2.36%。

实际上，近期恐慌情绪持续蔓延，全球债市遭遇抛售。继美国、德国国债收益率再创年内新高后，日本、澳大利亚国债收益率呈加速上升之势，印尼、泰国等发展中国家也受到波及。

“对政府和央行而言，这是购买美国国债的巨大机会，与其他国家债券相比，美国国债收益率还是有吸引力的。”三星资产运用的海外固定收益投资主管wontarkdoh表示。

同时，有经济学家也表示，并不认为债券牛市到头了，抛售只是短期现象，背后的真正原因或是大佬们一场有预谋的做空策略，强行平仓导致的结果。目前全球经济的基本面并没有大幅好转，国债依然具有吸引力，近期收益率的飙升缺乏支撑。

据彭博债券交易数据显示，基准10年期美债收益率几无变动，报2.23%。其收益率1月份一度触及年内低点1.64%。彭博收集的数据显示，美债收益率较其他g-7国家国债收益率均值高出94个基点。

此外，tic报告还显示，美国3月长期资本净流入176亿美元，2月为净流入98亿美元3月国际资本净流出1009亿美元，2月为净流入41亿美元3月外资净买入美国公债99亿美元，2月为净卖出63亿美元。

来源： 华尔街见闻(上海)

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