7月份开始pcb大厂接连发布涨价通知，导致led原材料采购成本不断上涨，近日led显示屏企业也纷纷发布涨价通知。分析认为，led上游产业链pcb行业已陆续进入旺季，pcb产品价格有望进一步走高，这将对led显示屏形成较强支撑。而下半年也是led显示屏行业的传统旺季，下游巨大的市场需求即将释放，尤其是小间距显示屏应用的拓展有望迎来led行业新一轮的爆发。
led行业作为半导体与泛半导体中市场规模几千亿元的市场空间，具备很好的赛道效应，为优秀公司成长提供润土。中国led行业在芯片和封装测试领域已初具规模，市场话语权与定价权能保证公司市场份额和业务毛利率。
led通用照明行业需求和市场规模持续增长，中国市场的发展速度更加突出。根据csa数据，2017年我国通用照明市场规模2123亿元，同比增长21%，相比较于2009年78亿元，增长27倍，cagr=39%，是整个led产业链中增速最高的领域。未来随着led照明渗透率持续提升，行业需求持续增长，其中家居和商业照明是主要驱动力。
从已经披露的半年报行业上下游局部比较来看，下游led应用端业绩同比增速中值为63.28%，中游封装同比增速中值为36.05%，上游芯片增速中值为35%，环比趋势亦然。但从业绩贡献来看，上游的政府补助为16.6亿高于中游6亿高于下游0.5亿，上游的实际增速低于上述区间；而下游受益于小间距持续渗透、景观照明订单旺盛、以及新商业模式等业务和渠道开展顺利且后续持续性较好，所以整体上可以判断今年led下游应用好于中游封装好于上游芯片。
来源：中金在线
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