本期主要内容：

近期主要观点,近期国内主要政策与新闻,机械行业二级市场表现,资金面,主要原材料价格,贝克休斯全球钻机数据,全球竞争性海上钻井平台利用率和日费率,近期机械行业上市公司限售股解禁情况。

总体观点：中央项目固定资产投资和资金成本方面有松动迹象

我国固定资产投资中的中央项目固定资产投资在13年年底出现上冲态势,11月单月增速达到58%,在2008年我国政府在抗击金融风暴时中央项目固定资产投资增速在08年7月领先上冲,增速达到52%,而地方项目的投资增速在2009年5月提升到了46%,比中央项目晚了10个月。我们认为虽然中国经济已不再是固定资产投资带动,但是中央项目的固定资产投资代表了政府对经济下行担忧,从该数据看政府导向趋于正面。从细分行业的固定资产投资增速看,这轮投资并非是由传统制造业的固定资产投资带动,而是新经济的带动及结构性改善所致。

近10天我国银行间债券质押式回购年化利率从5.2%左右下降到3.68%左右,从资金成本方面亦有改善迹象。

环保设备子行业：

从各子行业2013年12月产品产量同比和环比增速的情况看,水质污染防治设备产量同比增长71%,环比增长208%,环境污染防治专用设备产量同比增长16%,环比增长35.5%,环境监测专用仪器仪表产量同比增长7.6%,环比增长17%,以上三个环保设备子行业都是各机械子行业中表现排名最前列的,值得在业绩公布期后持续跟踪相关公司。

轨道交通设备子行业：

2013年12月铁路客车和铁路机车的产品产量同比增速分别达到25%和61%,11月铁路机车产量同比增长82%,预计铁路总公司在2014年将推进运输体制改革,轨道交通设备子行业下行空间小而未来上行空间大,重点公司北方创业,另外关注中国南车和中国北车。

其他子行业：

此外,我们注意到2013年12月大中型拖拉机(农机36.6%)、汽车仪器仪表(29.7%)、挖掘机(30.7%)、内燃机(30.7%)的产品产量同比增速相对较高,后期也可关注以上细分行业的发展趋势。

国企改革主题：

机械行业从估值低、市值小、国有控股比例较高、属国资退出型的竞争行业等几方面因素挑选出的相关标的为：安徽合力、上海机电、陕鼓动力、舜天船舶、渤海活塞、天地科技、中信重工、杭氧股份,建议关注。其中安徽合力企业经营管理能力好,行业景气稳中有升,2014年动态估值不到10倍,业绩持续稳健增长,有额外土地收益,且有转型可能,易受战略投资者关注。上海机电行业属性好,电梯主业带动业绩较快增长,逐步介入机器人减速器业务,上海市政府改革推进力度较高。提示重点关注上海、安徽、广东等地国企改革的最新进展。

近期重点推荐公司：北方创业、安徽合力、陕鼓动力。

风险提示：经济全面复苏及工业部门产能消化需要过程相关产业扶持政策或不达预期行业竞争加剧。

来源：海通证券

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