导读：财政部日前公布，今年共安排农机购置补贴资金217.5亿元，用于提高农机化水平，支持农民购机。当前补贴资金低于年初预期,但行业仍将维持高增长，在补贴带动下,今年上半年农机行业主营业务收入1,640亿元,同比增长18%。今年上半年补贴略超去年,挤占下半年补贴额度，未来补贴方向有保有压，先进适应型农机将受益。
事件
中央财政2013年共安排农机购置补贴资金217.5亿元,用于提高农业机械化水平和农业综合生产能力,支持农民购买先进适用农业机械。主要包括提升重点农机具补贴限额,调整优化农机购置补贴结构,继续开展农机报废更新补贴试点工作等。
评论
当前补贴资金低于年初预期,但行业仍将维持高增长。今年年初第一批中央农机购置补贴资金200亿元,比去年同期高出70亿元,带动市场对2013年农机补贴资金的预期超过250亿,而实际补贴资金规模比预期少32.5亿元。如果参考去年年初计划补贴额200亿元,而下半年临时又增加15亿元至215亿元的话,今年的最终补贴额也将视具体实施力度,仍存在向上调整的可能。在补贴带动下,今年上半年农机行业主营业务收入1,640亿元,同比增长18%,我们预计全年工业产值增速15.5%,超过3,900亿。
上半年补贴略超去年,挤占下半年补贴额度。截止6月15日,全国用于补贴拖拉机、收获机械、耕整地机械、栽植机械等的中央补贴资金分别达41.1亿元、27.8亿元、10.3亿元、6.8亿元。6月底补贴资金已使用133亿,比去年同期多20亿。而今年下半年补贴额度仍有84.5亿元,但比去年下半年少17.7亿元,对下半年补贴的重点:大马力拖拉机、玉米收获机、水稻收割机等产品构成压力。
未来补贴方向有保有压,先进适应型农机将受益。中央财政购置补贴资金从2004年0.7亿开始一路攀升至2012年215亿元,带动了我国农机工业产值从2004年的823亿增至2013年的3,382亿。补贴额基数已经超过200亿元,未来继续维持高增长的概率不大,但补贴额减少也不现实,更大的可能性在于补贴的方向调整。从而实现提高农业机械化水平、农业综合生产能力的目标。
我们仍然看好农业机械的发展前景,特别是机械化程度较低的玉米收获机、高速水稻插秧机、大中马力拖拉机等重点子行业。重点关注新研股份（300159）、一拖股份（601038）（a/h）。
(来源：中金公司)
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