1-5月份,油气投资持续旺盛,部分中游制造业投资反弹

1-5月份,国内油气开发投资同比增速24%,远高于去年同期(-9%),国内油气开发设备需求仍然旺盛。4月份煤炭产量负增长,煤机需求可能面临较为严峻形势,但从长期看,我们认为龙头煤机企业将在整合中胜出,目前股价在底部区域。普通机械中,电梯需求旺盛,基于两点理由我们看好电梯行业。我们6月份的推荐组合是:杰瑞股份和康力电梯。

油气设备:油气开发设备需求仍然旺盛

1-5月份,国内油气开发投资同比增速24%,远高于去年同期(-9%),国内油气开发设备需求旺盛。海外市场,美国油气开发活跃度仍然低迷,全球其他地区好于去年,并且环比加速。海外油气设备公司一季报显示美国压裂需求疲弱,后期仍然谨慎2)深海油气设备需求旺盛。

煤机设备:煤机需求5月份可能下滑

4月份,国内煤炭产量增速-7.8%,由于煤机需求与煤炭产量直接相关,4,5月份煤机需求可能面临较为严峻的形势。但我们认为从3年的复合增速看,煤机需求出现负增长的概率不大。我们认为行业整合是大势所趋,龙头煤机企业将在整合中胜出。从长期看,目前的股价在底部区域,风险较小。

普通机械:电梯行业需求旺盛,部分制造业子行业投资快于去年

一季度电梯行业增速在20%左右,比去年全年15%左右的增速显著加快。需求较快的原因:1)房地产销售旺盛带来地产施工加快2)由于保障房和轨交施工高峰,政府采购增长了35%。我们推荐电梯行业的理由:1)电梯没有社会库存,与地产同周期,并且由于渗透率提高,电梯增速快于地产投资2)维保政策改革已从广东推广到全国,有望形成新的增量市场。

来源：腾讯财经

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