阶段性行情催生投资机遇

国信证券分析师认为，今年全年国内光伏制造业中小企业的低效产能将加速被挤出，行业供给面将持续向好，加之政策激活效应带来的需求攀升，行业整体触底反弹基础已形成。

进一步的分析则认为，由于光伏行业前期积重过深，预期今年全年行业出现整体性的大行情或不太现实，但阶段性的行情仍可催生一系列投资机遇。

上述分析师表示，今年一季度行业将处于传统淡季，欧洲急单和日本市场需求带动库存走低，同时，中小企业开始逐步退出。而进入二季度，国内金太阳工程6月30日之前完成2.83gw的装机需求，将带来政策到期前一段时期的需求大幅增长。

而具体到今年下半年，光伏行业如能持续向好则需寄望于欧盟&ldquo双反&rdquo终裁结果。但这一点目前来看仍存在不确定性。

而在上述阶段性行情中，具体从产业链各环节分析，下游光伏电站建设无疑将轻车熟路驶入快车道。晶澳太阳能专家润川对记者表示，国家能源局已明确今年新增光伏装机将达1000万千瓦以上。如果政策上对并网及电价补贴政策进一步细化明确，将推动终端光伏电站特别是分布式电站开发进入井喷期。

而具体到上游制造业环节，去产能化过程将导致行业竞争格局出现分化。拥有技术和模式优势的企业将重新获得新增市场订单，进而加速企业逐步脱困。英利绿色能源近日就披露，公司2012年积累的订单量已达2.2gw，居全球首位，其中国内金太阳工程的订单量就达近300兆瓦。这些订单将有望在今年释放为实际出货量。

此外，随着分布式光伏发电快速推进，更适宜于屋顶电站系统中采用的单晶硅电池片将从中受益。近期国内诸如隆基股份和卡姆丹克太阳能等单晶硅制造商的良好业绩表现已预示这一细分市场的向好。

全面回暖基础仍待夯实

尽管今年光伏触底反弹形势日渐明朗，但不少业内人士仍指出，2013年全年，光伏产业仍处于深度调整期，去产能化及产业整合双重进程将并行出现，而这将为行业明年全面回暖夯实基础。

东兴证券分析师认为，预计2013年全球光伏组件出货量将达30gw，同比增长8%。尽管全球光伏市场需求仍将稳步增长，但全球光伏产能已超50gw，仍大大超出整体市场需求量。这意味着除非去产能化过程出现突进现象，否则消化过剩产能仍不可能一蹴而就。

此外，尽管国内市场的大规模启动已被预期为光伏全面回暖的救命稻草，但过度依赖政策扶持的光伏产业要实现再次飞跃，仍需前期利好政策的具体细化到位。

solarbuzz光伏分析师韩启明此前对中国证券报记者表示，目前需要明确的细则在于分布式光伏发电度电补贴的额度到底定于多少，这直接影响企业参与分布式发电项目开发的积极性。此外，西部电站建设尽管很热，但电站运营却由于财政部可再生能源电价附加补贴资金的一再拖欠而不具经济性。如果财政部不进一步明确未来财政资金支持力度，就可能会抑制下游电站运营商的收益，进而传导到上游电站开发直至设备供货商的订单量。

综合来看，今年光伏市场在一系列积极因素推动下触底反弹之势逐渐明朗，其中不乏阶段性行情及产业链投资机遇的交替出现，但行业全面回暖可能要推迟到2014年。

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