天然气供需缺口扩大，钻完井设备迎高景气判断2022年前中国将持续面临天然气供不应求的状况。2018预计全年消费突破2800亿方，但已落实天然气可供资源量2635亿方，有近150-200亿方供给缺口。从中期来看，2020年天然气在一次能源消费中占10%左右，即对应3800亿方，而国产气产量2020年仅能达到2000亿方，天然气对外依存度将从2017年的38.5%快速爬升到2020年的47.4%，天然气自主供给压力较大。

页岩气增储上产势在必行，钻完井设备需求高景气。2017年国产天然气将近1亿方，到2020年国产气达2000亿方，即2018-2020年需增加亿方，根据中石油和中石化规划，其中近200-300亿方由页岩气等非常规天然气贡献，另外一部分由常规天然气贡献。要完成300亿方页岩气的产量目标，2018-2020年国内需新增360-400台压裂车，钻完井设备迎高景气。

2019年动力锂电池将迎来二次产能周期欧美繁荣，lg化学和catl将大规模欧洲建厂，国产锂电设备将凭借出色竞争力出海。截至2018年上半年欧洲市场销售19.5万辆，同比42%，销售12.2万辆，同比37%，国际汽车巨头均将电动化确立为集团战略，其中规划到2025年销售200-300万辆车，占总销量的20-25%，届时需150gwh产能。lg化学和catl等企业纷纷宣布了其欧洲建厂计划，中国锂电设备将凭借高性价比及交货售后能力进入欧洲市场。

海外锂电池巨头即将重新进入中国市场。2018年7月，lg与南京江宁滨江开发区政府正式签约，lg将在滨江开发区投资20亿美元建设动力电池项目，2023年将实现全面达产，年产动力电池32gwh。另外，三星sdi已重启位于西安的动力电池生产基地二期项目，共计投资约合105亿元人民币。

中国半导体技术突破大势所趋，国产替代空间广阔政策支持叠加资金帮扶，判断中国半导体设备技术突破大势所趋，其中硅片制造和封装测试相关设备有望率先国产化，晶圆制造的刻蚀环节亦有望突破。但据icinsights预测，2018年中国半导体公司资本支出仅占全球的10.6%，我们判断受益于半导体产业转移，2019年中国半导体投资额将逆势增长。

风险提示：行业景气度低于预期，相关标的低于预期

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