随着新车市场增速放缓，以及新车利润逐渐摊薄，经销商纷纷开始转向挖掘汽车后价值链的利润增长点。汽车金融开始承担起相较以前更重要的角色，从单一消费工具逐渐转变成车企拉动销量、拓展利润的武器。

今年以来，以奔驰、宝马为首的车企以及一些大型经销商集团纷纷加快了汽车金融市场的发展，推陈出新。汽车金融市场今年呈现出明显的抬头趋势。

根据在线贷款交易平台统计，2012年上半年汽车贷款市场业务增长率超过30%,远高于同期乘用车市场10%左右的增速。

与此同时，国家也出台了相关政策助推汽车金融。今年9月，国内贸易发展&ldquo十二五&rdquo规划指出，大力发展消费信贷，集中推进汽车、家电、教育、旅游等与改善民生密切相关的信贷消费发展。中国汽车流通协会副秘书长罗磊表示：&ldquo伴随新车利润逐步摊薄，销量增速放缓，汽车金融必然将成为新的盈利增长点，呈现持续上升的态势。&rdquo

潜力显现

自去年起，车市进入微增长时代，挥别了过去从新车获取高利润的时代，持续疲软的车市让盈利结构单一的经销商开始感到岌岌可危。

为摆脱利润下滑的困境，经销商开始从多方面挖掘增长空间，找寻更丰富的利润组合。汽车金融成为其中最重要的一项内容。

罗磊介绍，中国汽车消费信贷市场自2004年达到巅峰之后逐年下滑，汽车金融的平均渗透率仅在10%左右，并且这个水平已保持多年；而在今年，这一数值开始回升，达到了14%～16%。

在瞄准汽车金融之后，经销商的利润结构也发生了明显变化。据明华有道对庞大集团2012上半年财报做出的简析，其汽车销售占总营收的九成，但利润只有五成，利润率只有微薄的7%；售后占营收不足一成，但是提供了23%的利润；其他业务收入，即融资租赁业务，利润与售后相当，利润率高达92%。

庞大集团董事长庞庆华表示：&ldquo今年上半年庞大集团平均每天汽车金融业务规模达到3300万元，累计业务量已经达到40亿元，今年计划争取达到100亿元。&rdquo

参照国外汽车金融的发展情况，平均渗透率约为60％，发达国家甚至可以达到80％以上，而在中国，这一数值仅在10%左右，可见中国汽车金融市场发展潜力巨大。据中国汽车工业协会预计，到2025年，中国汽车贷款市场将达到5250亿元人民币，而据中国汽车流通协会数据，截至2011年10月末，全国汽车消费贷款的余额为2542亿元人民币。

分析认为，汽车金融的发展将保持长期利好趋势，成为今后拉动销量和提升利润的一大利器，但其具体发展情况还与每年的市场环境息息相关。

金融租赁信号弹再起

据上汽通用金融有限责任公司董事副总经理张晓俊介绍，我国汽车金融从2001年开始崭露头角，并在三年间发展迅速，市场渗透率一度达到20%。

随着银行信贷业务的相继覆盖，汽车金融一度发展得十分火热，几年前通用、大众、丰田、福特、宝马纷纷在中国成立了汽车金融公司。直至2004年，因贷款的坏账过多，各大商业银行、保险公司纷纷叫停车贷。汽车金融市场开始逐步萎缩。

&ldquo新车销售的放缓给了汽车金融重生的机会，汽车金融告别了单一的分期付款模式，进入了全面创新的时代。&rdquo行业分析师张志勇在接受记者采访时表示。

在新的经济形势下，汽车金融逐步改变了以前固守的盈利目标，转向了以拉动销量、提升利润为目标。今年的汽车金融市场，已能看见新产品、新概念初露锋芒，以融资租赁、分段式还款为代表的金融产品闯入了人们的视线。

商务部曾公开发布信息表示，要积极推进金融租赁，减少准入限制，在多方面完善监管体系的建设，同时加快汽车金融租赁试点的常态化工作。商务部释放的这一信号非常明确，汽车融资租赁将进一步放开，越来越多的资本将涌入这一产业。

2011年，以大型汽车集团为首的车商已经陆续引入新的金融模式。去年4月底，庞大集团在a股成功上市之后，凭借其雄厚的资金实力，开始布局融资租赁业务，并在业内首创了&ldquo冀东模式&rdquo。

今年4月，上海永达浦东别克与创富融资租赁上海公司展开合作，推出&ldquo汽车融资租赁&rdquo这一金融产品；5月，百得利(中国)融资租赁有限公司更名为易汇资本(中国)融资租赁有限公司，在北京车展期间与奔驰中国联手为奔驰经销商提供融资租赁服务；8月，梅赛德斯-奔驰租赁有限公司也正式推出专为中国客户打造的汽车融资租赁产品。此外，各大银行也相继成立融资租赁公司，加紧抢夺汽车业务。

&ldquo作为新兴的金融产品，融资租赁还没有普遍推广。&rdquo易汇资本董事长周松波日前在接受记者采访时表示。在他看来，汽车融资租赁在国内仍是一个新生业务，目前全国性企业不到十家，其中广汇、庞大、神州、易汇等较为知名，而前两家只服务于其系统内的经销商。

&ldquo融资租赁相比于传统的消费信贷更加便捷、灵活。&rdquo周松波称。据了解，融资租赁集融资、融物于一身，直接与消费者发生租赁关系，并且可以实现最快在1～2小时内完成从审批到交车的全部流程。

据他估算，目前上海易汇资本一周的融资额能达到500万～3000万元，由于如兰博基尼、劳斯莱斯等超豪华品牌汽车的价格不菲，一单业务就能形成巨大差异。

随着汽车金融市场越发成熟，越来越多的合资、自主品牌都在汽车金融方面发力，张志勇告诉记者：&ldquo未来汽车金融将成为挤占竞争对手市场份额的重要业务方式。&rdquo

三重瓶颈待解

&ldquo虽然汽车金融在未来将保持长期利好的发展趋势，但在短期内，还难以出现跨越式增长。&rdquo罗磊告诉记者，目前我国汽车金融市场还处于产品导入的初级阶段，远远未到发展成熟期。只有随着更多的汽车金融产品导入市场，才会发生更为激烈的竞争，汽车金融的运营和管理才会逐步提升，才能建立更完备的征信系统和良好的法律环境。

中国汽车金融业自2001年开始，发展至今，经历了起伏跌宕的过程，消费信贷引发的诸多问题让汽车金融的发展环境备受质疑。在今年7月举办的中国汽车流通业金融发展论坛上，中国汽车流通协会会长何黎明表示，汽车金融在中国市场遭遇了水土不服的问题。

何黎明认为，由于融资租赁机构的资金实力不强，而银行机构专业度不足，加上整体的社会信用体系缺失、得不到法律法规的保护等各种客观因素的限制，目前我国的汽车金融仍处于一种探索发展的状态，滞后于汽车市场的发展。

罗磊认为，未来汽车金融公司将有可能与银行合作经营，实现优势互补。目前，我国汽车金融服务主要由各大银行提供，其专业度不足的弊端日益突出。而汽车金融公司的融资能力非常有限，缺乏必要的资金来源。因此，以国内主要汽车制造商为依托，建立专业化的汽车金融服务机构，将是应对未来汽车金融市场竞争的有效方式。

目前由于汽车金融市场无法真正打开，制约了消费者对汽车金融产品的认知，影响了消费方式。记者从部分汽车金融公司了解到，虽然汽车金融产品不断衍生和创新，但成交量仍然低于传统银行信贷产品。

&ldquo一般消费者还是会选择传统的分期付款方式，对新产品的接受度不高。&rdquo一位东风日产汽车金融公司的工作人员告诉记者。

张志勇指出，多数新兴的汽车金融产品是依附于传统消费信贷基础之上，并不能取代传统信贷产品成为主流，而更多的是体现在服务层面上，为信贷产品增加附加值，满足客户的不同需求。

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