投资建议

本周核心组合:三一重工、恒立液压、中国中车、徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、陕鼓动力、博实股份、科沃斯、华测检测。

本周观点

机器人行业进入整合期,向上拐点或有望出现在19h2。我们本周调研了中国机器人行业年会,行业专家及参会企业普遍认为我国机器人行业目前开始进入一个整合期,行业分化将会越来越明显,具备核心技术优势、深耕细分行业的企业才有望活下来。近年来国内制造业人工成本上升幅度很大(有些高附加值企业产品成本中人工占比达到了50%以上),再加上产业升级对产品品质的要求,机器替人势在必行。同时,机器人柔性化和智能化是大趋势,机器视觉等人工智能技术会更加渗透到机器人产业中来,更进一步推动工业机器人应用范围,特别是在一般制造业的应用。展望全年,我们估计工业机器人或工业自动化行业增速出现向上观点,要到今年下半年,主要原因一方面要看宏观经济环境,因为制造业资本开支决定工业机器人需求;另一方面2018年上半年基数并不低,需求较为明显下滑是在2018年下半年。

工业互联网落地可能比想象更快,值得重点重视。以工业机器人为代表的自动化硬件再往智能化、联网化延伸就是工业互联网。目前来看我国工业互联网无论从顶层设计,即国家战略与政策层面,还是产业层面的认识和判断都已经形成了。同时,中国相对较短的工业化时间(包袱较少)使得中国企业对于新兴数字技术(即使有些尚不成熟)的接受程度更高;再加上在软的方面国内5g推行已经走在世界前列、各个云平台初具规模,硬件上工业机器人、传感器等基础支撑取得了较大进步,工业互联网的落地可能比想象更快。事实上,根据我们的草根调研,阿里、华为和腾讯推动产业互联网,已经取得明显成效。互联网企业通常从传感器收集数据开始,将企业运行数据放到云端,再采用mes、wms等工业软件实现整个生产过程透明化,并持续优化,降本增效。

风险提示

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