消息称宝钢集团和力拓的谈判达成一致同意铁矿的79.88%~96.5%涨幅,则2008年63.5%品位的粉矿价格上涨40美元/吨,块矿价格上涨63美元/吨,分别比巴西的fob协议矿价格高出10美元/吨和33美元/吨,折合每吨钢成本分别为112元/吨和396元/吨。在全球经济的不确定性与钢材价格的暴涨,使机械行业面临着估值危机,周期性恐惧再次弥漫;一季度多家上市公司如柳工、安徽合力、振华港机董事会通过了再融资方案,加速了股价下跌;行业收购兼并暗流涌动,股价并未对行业整合的深远意义做出反应。
从短期和微观层面来看,成本上升将导致毛利率下降是可以预见的。去年四季度以来钢材价格的持续上涨已经给制造业带来了压力。
我们选择供需状况、提价能力、国际市场份额、盈利水平、产能利用率五个指标来判断机械行业的景气度。未来3到6个月,工程机械的毛利率虽然可能小幅下降,但是国内需求依然旺盛,国际市场份额仍将提高,因此景气度将高位震荡。
铁路设备投资增长加速,铁路设备行业盈利水平持续提升。行业集中度较高,铁道部招标价格基本能覆盖成本上升的影响。
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