大环境造就大机会

伴随着２００１年城乡电网改造的结束电力设备行业就陷入了不景气状态。东方电机的业绩也因此出现较大的下滑，其股价也随之回落，在２００２年元月份见到了它历史最低价４．４０元。

从２００２年下半年电力供应紧张局面开始出现据国家电网公司最新统计数据显示，今年一季度共有２４个省级电网拉闸限电，比去年全年拉闸限电的省级电网还多两个，预计今年将是近几年电力缺口最大的一年：预计今年全国缺电将高达３０００万千瓦左右。在全国如此缺电的同时，国家也不断加大对电源和电网建设力度在２００３－２００５年的后三年，计划增加３０００万千瓦装机容量的电源投资。而根据近期国家所进行的“十一五”电力发展规划，２０１０年我国发电装机容量要达到６亿千瓦，这就意味着２００５－２０１０年间每年要增加３３００万千瓦的装机容量。从上述国家统计数据可以看出，由于国家加大电源和电网建设投资力度，对于主营水力发电设备、汽轮发电机、交直流电机、控制设备等电机行业的龙头——东方电机，其未来几年的发展机会是多么的广阔。

年报显露出高成长性

对于被称为“中国第一机”的东方电机来说，由于其主营水力发电设备、汽轮发电机、交直流电机、控制设备等，是目前国内研究、开发及制造水力、火力发电设备的重要基地和最大的水力发电设备制造厂商。多年来，它一直为国内外大型水火发电站提供大中型电机，如在它今年３月３０日公告中称，与三峡开发总公司签订价值１４．５亿元的水轮发电机组供货合同，根据合同公司将为中国长江三峡水利枢纽右岸电站提供４台７００ｍｗ水轮发电机组，交货日期从２００４年１０月至２００７年１１月份１６个批次交货。而在此前，东方电机先后为葛洲坝、龙羊峡、李家峡等大型工程提供水轮发电机组，从统计数据显示，目前东方电机在国内市场占有率为水电４０％、火电２５％左右。

再从２００３年年报披露中发现，东方电机在２００３年一年内就新承接订单超过人民币９０亿元，预计将完成水轮发电机组２８套，产量达１３４６ｍｗ；汽轮发电机２２台，产量６２１５ｍｗ；三峡部件３１套；交流电机６２台，产量达９４．６１５ｍｗ；直流电机６７台，产量达４６．９２３ｍｗ。这种情景是东方电机多年未遇的。正是基于此，今年东方电机提出的口号为：“抓生产、保交货”。从其年报中显示，今年东方电机生产将出现历史性的飞跃：产量首次突破１０００万ｋｗ。这也将使东方电机的业绩出现跨越式的增长。从财务报表上看，由于目前已收到订货款高达１５．５６５９亿元，光是这笔钱存入银行的利息，就够抵消它的许多费用成本。因此，业内资深人士预计，２００４年东方电机的业绩很可能高达０．５０元／股以上，而且其业绩的增长还会持续好几年。

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