报告要点新政时点临近，景气高位延续开年以来新的产销高景气在春节后得以延续，其中电动车行业单月产量预计同比翻倍以上增长，中游材料龙头排产全部维持高位；光伏方面，各环节价格继续维持平稳，其中致密料价格小幅上涨，龙头企业排产已至三季度，超市场预期。当前投资者对于电新板块一高增应该没有疑虑，主要关注点则是2019年补贴退坡新政即将落地，从而对后续行业产销或市场情绪带来短期冲击。我们认为过去几个月来投资者对于补贴预期应已充分，且下半年起产业景气度大概率是走高趋势，因此当前时点继续坚定建议配置电新板块。

新能源汽车：产销印证景气，继续看好春季躁动国内补贴政策尚未正式出台，但考虑到产业、市场逐步形成预期，政策细则调整对于短期高景气，以及电动车产业中长期发展逻辑而言没有明显影响：1）本周()、吉利、江淮等车企披露一月产销量，高工锂电发布装机，同比均实现高增长，多口径数据验证产业链高景气。抢装效应叠加部分龙头一季度盈利能力趋稳，财报高增长有望成为“春季躁动”的有力支撑。2）长期看，汽车产业发展趋势不因政策改变，长期买点有望逐步形成。

风光储：光伏高景气延续，行情逐步向二线蔓延节后光伏产业链价格依然维持较强走势，致密料价格小幅上涨，其他各环节价格维持平稳。虽然目前国内装机需求基本处于停滞状态，但、、日本等英式财年国家一季度需求旺盛，同时等东南亚市场、等南欧市场等受天气影响较小，需求同样相对较好，支撑一季度淡季不淡，预计短期产业链价格仍将维持强势。在此背景下，我们认为产业链相关龙头公司一季报有望超预期。中期来看，受益于成本持续下降，海外市场需求爆发明显，预计2019-2020年光伏将维持长期景气，持续看好板块投资机会。

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