龙溪股份关节轴承王

在所有行业中，机械设备业受qfii等主流机构的认同度最高，该行业中的龙溪股份更是机构重仓股，中信证券在实地调研后，把龙溪股份的目标价定为13.2元。

关节轴承进入壁垒高

关节轴承市场需求具有品种多、批量小的特点，要形成一定的生产规模需要投入较多资金和具备较强的研发能力，存在技术、客户和资金方面的进入壁垒。

关节轴承进入壁垒高，但有广阔的市场增长空间，中信证券预测未来几年关节轴承业务收入年均增速在20%左右。国际竞争优势很强

龙溪股份是我国轴承行业的小巨人，是关节轴承行业的龙头企业，公司进入关节轴承行业后，已经连续盈利19年。目前其关节轴承国内市场占有率65%，国际市场占有率达到10%。公司55%的关节轴承出口，被跨国轴承企业视为强有力竞争对手。

公司拥有唯一的国家关节轴承研究所和国家关节检测与实验中心，能同时组织生产600多种产品。关节轴承应用范围广阔，客户分散，使得公司具有很高的定价能力。公司产品质量与国际竞争对手处同一水平，但价格只有国外产品的50%左右，有很强的国际竞争优势。

未来业绩可能超预期

未来公司可能会出台股权激励计划。股权激励计划一旦成行，肯定将会对公司盈利产生重大影响。此外，公司货币资金占总资产比重为30%，流动资产占总资产比重70%，长期负债几乎为零，有足够资金收购其他公司，从公司后期的多元化发展战略来看，收购其他公司的可能性很大，一旦成形，将会对公司盈利产生重大影响。

中信证券预测公司06、07和08年的每股收益分别为0.56元、0.66元和0.78元，目标价定为13.2元。基于当前不到11元的价位，中信给予“增持”评级。 记者林兰

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