国联证券：业绩拐点显现 推荐1机械行业牛股

国内装载机市场前三大生产商为柳工、龙工、厦工，三家企业在市场竞争上各有长短，市场占有率差别不大，而目前厦工的总市值只有柳工的40％，我们认为存在一定低估。

在不考虑公司资产注入和参股券商股权带来爆发性收益的前提下，我们预计公司07、08 年能够分别实现eps0.40 元和0.55 元。我们看好公司更换管理层后的公司发展能力以及地方政府的产业政策的之际，鉴于公司未来两年将快速增长的预期以及a 股工程机械板块目前的估值状况，我们认为给予其07 年35～40倍市盈率较合适，对应的目标价为14～16元。

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