热股点睛：徐工机械、浦发银行、山东黄金

杨海（金融界分析师）：我们看到，作为国内工程机械行业的领头羊，徐工机械整体上经营业绩是无可厚非的，但是这次我们看到，它启动了h股的发行，这在一定程度上对它二级市场今后的股票价格会产生非常至关重要的影响，因为首先我们

相关公司股票走势

徐工机械59.85+2.654.63%浦发银行12.76+0.151.19%招商银行12.97-0.05-0.38%山东黄金50.63-2.37-4.47%看到，凡是上市公司当中，采用先a后h的方式来看，当然对于公司来讲，也就是对于集团公司来讲，在香港发行股票募集资金用于拓展国际市场的业务，这点是无可厚非，对公司是有益的，但是对于公司的a股股东，也就是现在持有这些股票的股东来说是非常不利的，因为首先一点，我们看到在股份增发之后，毫无疑问将会稀释和摊薄它现有的收益结构，也就是说现在的收益水平将会大打折扣，这在一定程度上，对a股现在的持有者，也就是股东来讲是不公平的，所以从这个角度来看，我们注意到，在国内市场先a后h的股票，对a股投资者来说，二级市场的走势应该是节节走低，这点从招商银行以及国内其他一些公司走出先a后h的走势来看，都出现了同样的变化，同时我们看到，凡是在h股市场发行股票之后，由于有了最基本的参照物，就是国际市场作为标杆，a股市场已经不再是独行侠，这在一定程度上也影响到它未来a股的估值定位，所以从某种程度来讲，当然这种行为对上市公司是好事，但是对于a股持有者，也就是股东们来讲，未来的股价走势将会成为他们关注的重要的一个焦点，所以从这个角度来讲，提醒徐工机械a股投资者来讲，要尽可能的关注未来a股的变化情况。

童鸣（益盟投资分析师）：徐工机械这只股票今天是早盘涨停板开盘，目前的股价也已经是创出了它的历史最高位，这只股票从它历史情况来看，可以说是一只大牛股，它的起涨点是在2005年9月份，历时已经将近5年多的时间，它整个上升趋势是维持了5年多的时间，很明显在上涨过程当中，是有长线资金在这里面运作，由于它的历史涨幅已经非常大，而且目前这只股票的总市值已经达到了600个亿，由当年的一只中小市值的个股，已经转变为一只大市值的个股，所以我们认为，它这只股票未来上涨的空间将会非常有限，我再来看一下资金的情况，从去年的9月13号到10月29号这段时间，曾经有过一段新资金流入的现象，我们统计了一下，这次主力资金一共是净流入了6亿元左右，平均成本大概在42元左右，结合目前的股价是60元的情况来看，整个的获利空间也大概在50%左右，当然在此之前，也有一些长期布局的资金，很显然，这些获利盘获利已经非常丰厚，以目前股价来看，它们的兑现欲望将非常的强烈，我们再来看一下最近9天的资金情况，在资金9天里，资金有7天资金是净流出的，累计净流出1.25亿元，尤其在今天早盘，短短半个小时的交易时间里面，我们就发现有1.4亿元的资金在流出，这反应出机构资金确实是在这个相对高位区域已经开始兑现了，所以我们在这里要提醒一下投资者，在这个位置来说，风险是相当的大，从操作策略上讲，一般投资者在这个位置，我们认为就不应该因为它有10送10的高分配预案所谓的利好，盲目在高位介入这只股票，因为它的股价已经充分反映了这些所谓的一些利好的消息。

杨海：我们看到，浦发银行应该说它在目前的银行股当中，整体上来说是估值最偏低的，从它刚刚公布的业绩快报，也就是这份2011年最新出炉的这份喜报来看，整体的经营情况来看，都好于和优于其他银行，也就是说，目前浦发银行以它目前12块钱左右的股价来看，以这分报表来看，它的估值优势非常之大，而且很明显现在的股价与它目前的盈利状况基本上显示出了低估值的状态，所以我们注意到，目前浦发银行被低估以后，它的二级市场的增长空间比较大，首先我们也注意到，浦发银行在2010年已经完成了一次非公开的募集，这次非公开募集，对于它补充资金来讲是至关重要的，因此，在这次非公开募集之后，它的各项指标也都优于其他银行，另外我们也看到，从业绩增长以及各个方面考核来看，它在银行股当中都是首屈一指的，所以目前来看，浦发银行整体的估值和市盈率都非常的低，再加上我们看到由于这次定向增发，每股价格是28.69元，按照浦发银行现在复权股价来计算，也就是说，凡是在2010年参与定向增发的机构投资者，目前都深套其中，因此它理论上没有价格继续下行的空间，从这个角度来看，它在目前已经公布业绩的上市银行当中，应该说是业绩领先的佼佼者，未来有较高的估值溢价比的空间。

童鸣：浦发银行可以说去年全年都是一个震荡走低的走势，下跌趋势也非常的明显，从它周资金的情况来看，我们发现它已经是出现了连续11周的周资金的流出状况，由于资金面是非常的弱，所以这只股票的连续的下跌它的走势也就不难理解了，从这只股票的短期来看，它已经连续三天出现了股价的反弹，但是资金面却不支持它这种反弹的维持，从最近5个交易日资金情况来看，这只股票4天资金净流出，5天资金累计是净流出4.74亿元，所以我们认为，在资金趋势没有向好的情况下，这只股票如果要想持续的反弹，难度是非常大，今天浦发银行公布了一个业绩快报，每股收益达到了1.6元，从目前13块不到的市价来算一下，动态市盈率只有8倍多一点，通过系统我们可以看到，浦发银行今天的早盘的资金是略有流入，流入了一共是600万元，目前盘中机构买单有24笔，机构卖单是有16笔，表明机构是有略有一些回补的迹象，目前整个银行板块资金情况应该说是基本持平，在所有16家银行类个股当中，有9家个股资金是出现流入，有7家资金是出现了流出，从最近几个交易日情况来看，银行板块整个的资金做空的动能是略有衰竭，所以我们认为短期银行板块所有股票，可能还是维持横向震荡整理的走势可能性比较大一些。

杨海：我们看到，很多投资者现在把购买黄金股票，有点等同于避险的考虑，首先一点，在这里纠正大家一个误区，我们看到，市场上当出现通货膨胀的时候，很多投资人愿意投资黄金来规避风险，实现保值增值，但是很多人把购买黄金股认为会有更高的溢价空间，实际这两者有很大的差别，当市场出现一定通货膨胀的时候，当然了购买黄金是一种避险的手段和方式，但它只是其中之一，购买黄金的股票并不等于是购买黄金，所以从这两者来看，概念上有着较大的区别，现在我们看到虽然国际金价节节走高，今年也创造了历史的新高的国际金价，并没有给国内的黄金加工企业，二级市场的股票价格带来更高的拓展空间，我们注意到，国内的二级市场黄金股票的价格，也就是在2010年国庆后，仅仅表现了一周的时间，随后这几个交易日基本都在下跌，这说明了黄金股的表现不等同于黄金市场价格的波动，所以这点投资者要加以区分。另外我们也看到，黄金类的上市公司它基本上是以冶炼黄金为主，因此作为一家企业，它肯定会要有庞大的成本支出，当然从国际金价的角度来讲，金价越高，越能够给企业带来隐性增加的利润，但是作为一家企业来讲，主要衡量它的价值标准，像这样的企业，也就是有色金属类的企业，当然是以它的矿源资源量来衡量它的投资价值，以目前山东黄金所拥有的矿源资源量来看，我们看到，它刚刚注资12.45亿元，从黄家园手中接管了金石公司75%的股权，这样一来使得它未来黄金的资源储备量方面有了进一步的提升，但这种提升还无法马上就转化为经济效益，所以，市场机构投资者给予它未来两年的业绩平均增长，每股收益预期值分别是1.03元和1.51元，对比它目前大概在0.7元.0.8元左右每股收益来讲，它的复合增长率水平预期还是比较高，我们只能从这个角度估算它的未来公司投资价值，还是基本上具有一定投资价值的，但是由于考虑到黄金股同其他股票一样，也受到国内股票价格波动的影响，所以在操作上，它不能等同于避险工具的黄金投资，这里提醒投资者特别注意这点变化。

童鸣：山东黄金这只股票从它最近两三个月市场走势来看，整体的跌幅还是比较大，在之前高点是在67元上方，目前已经下跌30%左右，今天早盘这只股票是大幅的低开，系统显示，资金是净流出1150万元，在这只股票之前5个交易日资金来看，5天当中，这只股票曾经有过一波反弹的走势，但是在资金来看，累计是净流出了6254万元，但是我们看到，在之前3天当中资金在不断的流出，而且在后面两天资金转为流入的态势，因此这只股票近期资金面有一个逐步回暖的趋势，今天虽然是大幅的低开，但是我们看到，机构卖出的量并不是很多，在已经成交的委托卖单中，特大单只有8%，中小单则占到68%，所以说从今天的卖出情况来看，主要的还是一些中小投资者在做一个卖出的动作，因此这只股票尽管短期受到外围市场影响出现一定的调整，但是这种影响可能并不会造成这只股票资金面出现一个根本的变化，因此这只股票我们认为，在调整之后，很有可能还会继续维持横向震荡整理的走势，山东黄金属于有色矿采板块一只个股，今天早盘，截止到目前为止，整个板块资金净流出1.19亿元。

稿件来源：中央电视台财经频道《交易时间》栏目

播出时间：9：00—11：50，13：45—15：33

以上是网络信息转载，信息真实性自行斟酌。