机械军工行业：关注新兴战略性产业相关机械类股

一、机械行业一周走势回顾

本周市场出现了反弹，机械板块走势与大盘相似，但幅度要远远大于上证指数[2884.81 2.03%]。其中，普通机械板块表现最好，其他板块的表现基本接近，金属制品板块表现稍差。在普通机械板块中，制冷空调设备表现最好，机械基础件和机床工具板块表现也较好，磨具磨料板块表现相对落后。专用机械板块中，重型机械和纺织服装设备板块的表现最好，其中重型机械的良好表现和二重重装[15.61 0.52%]的表现有较大的关系；而节前表现较好的建筑机械、矿采冶金设备等板块的表现则相对较差。

在估值方面，截止2011年2月11日，机械行业的整体pe(2010e，整体法)为33.12倍，整体pb为5.29倍(2010年三季度，整体法)。节后市场出现反弹。我们认为，连续的严厉的房地产调控使得部分投资房地产的资金转向其他资产领域，可能是节后股市反弹的原因之一，然而持续的流动性收缩目前来看短期内是不变的趋势，这将抵消流动性在不同资产市场间流动带来的局部流动性良好的局面，市场反转的可能性较小。下周将是一个关键的时点，经济数据将公布，而这将决定市场对于流动性的预期，15日可能成为市场短期走势判断的重要时间点。此外，两会召开之前一般不会出现大的政策变动，因此市场将处于短暂的政策真空期，可能会使反弹延续，但我们对反弹时间长度仍然不乐观；而两会的热点之一很可能为推动新兴战略性产业发展，因此短期内可关注与之相关的机械类个股。此外，我们仍然关注年报和高送配行情。

二、行业及公司动态跟踪

1、水利部：全国受旱面积呈扩大态势

2、中国铁路“走出去”进入设备输出阶段

3、我国节能环保装备专项规划将出台 建立融资绿色通道

4、一周上市公司重要动态回顾

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