铁路项目陆续复工 工程机械、铁路设备受益

23日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议要求推进“十二五”规划重大项目按期实施，启动一批事关全局、带动性强的重大项目，已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的项目，要加快前期工作进度。认真梳理在建续建项目，切实解决存在问题，防止出现“半拉子”工程。鼓励民间投资参与铁路、市政、能源、电信、教育、医疗等领域建设。这次会议将前一段时间的政府保增长态度重申了一次，包括确保在建项目完工，鼓励民间投资铁路等。此番表态有助于督促在建项目资金到位，工程复工。

在之前政府的一系列表态下，去年停工的铁路项目陆续复工，在建项目得到有效推进。今年1-4 月份全国铁路完成固定资产投资895.97 亿元，同比下降48.3%，其中基本建设投资717.1 亿元，同比下降54.1%。相比1-3 月份降幅有所收窄，反映了目前铁路建设投资加快的预期。此次会议又一次重申了对在建项目的持续投资，有利于市场保持对未来保增长的预期。

4 月份挖掘机销量同比下降41.88%，装载机销量同比下降23.85%，降幅均较3 月份数据有所收窄。政府的一再表态将增加未来保在建的预期，随着铁路，水电等大型项目的恢复，预计工程机械的销量将有所改善。

此次会议增加了市场对保在建的预期，对铁路及工程机械板块刺激明显，从基本面看，今年初以来工程机械、铁路设备等行业确实有复苏迹象，但进程缓慢，且艰难曲折。我们在5 月初的《机械行业研究》中推荐了工程机械和铁路设备的机会，最近国务院会议精神更强化了市场对该板块交易性机会的认识，工程机械我们推荐中联重科（000157 ss/人民币 10.31 买入；1157 hk/港币，10.80 买入）和三一重工（600031 ss/人民币 14.54 买入），铁路设备我们推荐中国南车（601766 ss/人民币 4.95 买入；1766 hk/港币6.18，买入），中国北车(601299 ss/人民币 4.32 买入)以及时代新材（600458 ss/人民币 13.97，买入）。

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