机械职业半年度出资战略陈述：成绩才是王道

出资关键：

虽然上半年商场行情全体情况并不好，但咱们以为机械军工职业下半年并不会缺乏出资时机。在商场处于低位震动的情况下，咱们以为职业界的子板块时机要远大于职业的全体时机。一起，咱们以为只要成绩才是王道，才是推进股价上涨的最核心要素。也正因为此，咱们主张出资者鄙人半年活跃配备机械军工职业界具有较强成绩支撑，且有必定热门概念的有关个股；尤其是将来一段时间中报将密布发表，出资者可重视中报成绩超预期的个股。

1、 工程机械。从工程机械职业界的出资战略上看，受国内微观经济环境欠安，以及房地产、基建需要无法继续好转的影响，工程机械职业的供需矛盾无法在短期内得到根本性的好转，尤其是进入到7-8 月份夏日以后，下流的需要也将会出现季节性的回落。在这种情况下，咱们以为工程机械职业鄙人半年很难有趋势性的行情，在中长期内处于低位徘徊或将变成职业的常态。

主张出资者能够重视职业界转型清晰的个股，引荐：山河智能和安徽合力。

2、 轨迹交通。将来五年中国铁路出资将超越2.8 万亿元，中国轨迹交通仍将继续保持迅速的开展，这也给职业带来了较大的出资时机。咱们以为，铁路出资的逻辑应当从以下两个方面掌握：一是铁路的开展带动对动车零部件及铁路运营有关设备的需要；二是轨迹交通设备国产化代替进口所带来的时机。引荐出资者重视：康尼机电、鼎汉技能和博深工具。

3、 军工板块。咱们以为军工职业在经历了几个月的调整以后，尤其是在国家各种详细政策先后落地的情况下，军工职业有望最早脱节当时的颓势，军工财物证券化、军民交融和配备晋级换代仍旧是下半年军工职业的出资主线。

首要，在战略配备晋级方面。跟着国防使命的需要，本年中国将继续加大对国防建造的支撑，尤其是在太空范畴将会有较大的投入，以航天载人工程、探月工程、火星勘探、高分体系和斗极卫星导航体系为代表的一系列航天工程将在本年迅速开展。主张出资者重视航天系有关个股的体现，引荐航天电子。其次，在军工财物证券化方面。跟着军工公司事业制单位变革整体辅导计划和配套计划的出台，事业制单位的变革将进入到详细施行期间，这也将从头燃起商场对军工公司财物证券化的预期。从现在财物证券化率的水平来看，航天系和电科系具有较大的潜力，因而主张出资者重视航天系和电科系有关个股的出资时机，引荐航天长峰、航天机电和中航机电。最终，在军民交融方面。本年年初，国家正式将军民交融上升至国家战略，将来国家或将加大对军民交融的支撑力度，商场预期的专项资金也或将在本年正式落地。

因而咱们继续看好将来军民交融有关个股的体现时机。引荐军民交融的龙头标的新研股份，以及转型民参军的天海防务。

4、 智能制作。跟着《机器人工业开展计划》的公布，机器人工业链上的公司均将直接获益。从出资逻辑上看，咱们主张出资者沿着以下三个逻辑进行计划：首要，在国家意志趣“智能制作”板块进行歪斜的大布景下，十三五计划中智能制作将是重中之重，进入机器人职业全工业链并具有必定抢先优势的公司机器人（300024）将直接获益。其次，在深耕传统职业的一起，活跃向机器人范畴进行转型，并在核心零部件方面具有必定的堆集，这一类的公司将直接获益于事务转型带来的新增收入，可重视埃斯顿、新时达、汇川技能和康力电梯。最终，将智能制作引进到传统职业中，并完结晋级改造的个股，如锐奇股份、长荣股份和才智松德。

5、 别的子板块。核电方面，本年上半年国家还没有批建核电站，估计将鄙人半年集中建造，这将直接推进核电站有关设备的需要，主张出资者重视应流股份。此外，出产锂电池设备的有关个股跟着新能源的逐步推行，下半年也或将有较好的体现，主张重视：先导智能、赢合科技和智云股份。

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