海源机械:传统配备结合,碳纤维轻量化整装待发

2016年半年报:陈述期内公司完成总营收8082.4万元,同比削减6.29%;归属上市公司股东的净利润亏本1957.8万元,同比亏本添加8.32%;公司估计2016年1-9月净利润-800至0万元,有望迎来成绩拐点。

传统机械配备加快结合。公司机械配备事务上半年完成出售收入4077.3万元,同比削减22.6%。主要是一方面受宏观经济下滑影响,另一方面公司在上半年完成了对机械配备事务的出售部队和售后服务部队的重组,并依据公司机械配备事务的开展战略重新配置相关资本,要点投向高端的复合材料液压配备商品线和出口商场。

复合材料轻量化事务快速增加。上半年,公司要点开展的复合材料轻量化成品事务持续坚持稳定增加,尽管二季度模板商品换型致使有些客户订单拖延,仍然完成了3274.9万元的出售收入,同比增加30.8%。

在修建轻量化事务方面,修建模板事务已与中铁体系多家公司达到协作,将一起应用于地铁项目以及城市地下综合管廊的施工,海外事务与台湾客户签订两年算计不少于20万平米模板的长时间供货合同。在汽车轻量化事务方面,公司上半年现已通过了宇通汽车、年代新能源、长安汽车、中联重工等用户的认证或投标,估计于下半年开端批量供货。跟着三季度模板商品换型的完成以及汽车轻量化成品订单开端履行等,估计本年下半年复合材料成品将进入增加“快车道”。

定增碳纤维项目,进军新能源汽车轻量化。公司非公开发行6000万股股市成功上市,征集资金6亿元用于新能源汽车碳纤维车身部件及生产项目。公司会集投入了大量的资本,募投项目稳步推动中,估计碳纤维生产线将在2017年3月进行装置调试试生产。该项目有助于完善公司产业链,变成将来新的利润增加点。

咱们估计公司 2016 - 2018年eps 分别为0.08/0.16/0.20,对应pe248x/124x/98x。初次掩盖,给予“增持”评级。

危险提示:复合材料模板商场景气量下行,碳纤维项目不及预期。

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