机械军工职业周报:2017年最看好油服职业,坚决引荐

opec国家一月开端履行120万桶/日的减产协议,持续6个月,再叠加非opec国家的55.8万桶/日减产方案,将共减少175.8万桶/日的供应,供应面收缩日益显着,将进一步提振油价。截止目前美油和布油别离报收53.25美元/桶和55.82美元/桶。估计将来一个季度到半年内,油价将环绕60美元的动摇中枢,在50-70美元之间震动。此外,特普朗新政是国际油价的潜在不确定要素,低油价不符美国中心利益。

掌握油价40-60美元投资最好启动期,2017年或持续验证逻辑

油价传导途径可总结为:油价改变-石油公司调整本钱开支-影响效劳与设备公司成绩。经过剖析,在油价-本钱开支传导需求0.5年,而传导至成绩端需求1-2年。油价低谷已过,这波订单及成绩向上的周期最少持续到2018年。

转向海外商场或具有北美事务敞口的公司将首先获益

1)惠博普:epc及油服事务共同发力。聚集中东等挖掘本钱较低的海外商场;前期收买安东伊拉克事务公司dmcc40%股权并战略协作洲际油气等本钱公司,后续订单潜力较大。依照成绩承诺测算,估计2016-18年净赢利为2.6、3.9、5.0亿元,下一年pe约25倍。2)杰瑞股份:过去3年,设备、效劳、epc三项事务规划完结,竞争力进一步增强。后续如非常规油气本钱开支扩张,将利好其全事务链。估计2016-2018年净赢利1.6、5.0和7.5亿元。此外重视:通源石油、潜能恒信、恒泰艾普、海默科技和道森股份。

持续引荐大冷股份:2017年机制立异成效将闪现

1、机制立异:两期股权鼓励方案+集团与上市公司利益绑定。2、环绕冷热两条工业链进行本钱整:环绕冷热工业链形成了5大工作板块,其间:1)母子公司环绕冷热工业设备及工程效劳业规划,全资子公司武汉新世界向余热使用转型;2)联/合营公司群事务掩盖冷链物流全工业链、中央空调、轿车冷凝器事务等,其间松下压缩机、富士冰山、京滨大洋、晶雪冷冻赢利奉献较大。3、办理优化完成降本增效。4、冰山集团优异财物证券化渠道。估计公司2016~2018年收入为17.7、19.5和21.4亿元,归母净赢利别离为1.8、2.6、3.6亿元,重申“买入”评级。

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