看好机械设备职业

1、引荐组合

【先导智能】、【晶盛机电】、【振华重工】、【中集集团】、【精测电子】、【 三一重工】、【科恒股份】、【康尼机电】、【浙江大力】、【弘亚数控】

2、最新中心观念

【中集集团】 海工或已触底， 2018 年有望大幅止损；路途运送明年估计仍有 15%以上成绩增长

海工：职业层面：船东出手，全球抄底行为出现。今年以挪威船东 borrdrilling 为代表，收买韩国、 新加坡等合计约 20 艘钻井渠道，海工职业拐点已现。国内： 中国船舶已披露海工处置方法，将 10 艘渠道剥离、运营结合，而中集集团现已中集海工已获国家先进工业基金10亿元注资，有望持续经过持续注资、运营渠道等方法得以盘活。我们估计， 2017 年中集集团海工板块亏本估计 8-10 亿元， 2018 年该板块有望完结大幅止损。

路途运送：北美商场2017年销量估计约4万台，此外，北美南部新厂

2018年有望添加1万辆左右销量，添加1亿元左右成绩。而欧洲 reltan、lag 等工厂成绩仍处于上升期，国内节能环保带来的半挂车销量提高，我们估计 2018 年中集路途运送板块成绩有望到达 11.5 亿元，同比+15%。此外，集装箱职业处于量价齐升上升期， 叠加2017年地产、电商出售近10亿元的成绩增厚影响，估计公司 2017-2019 年归母净利 29.3 亿、 29.7亿、 35.7 亿，对应 eps 0.98、 1.00、 1.20 元， 对应 pe 20、 20、 16x， 保持“买入”评级。

【轨道交通】2020年高铁网掩盖逾 80%大城市，职业景气量稳中有升

《铁路“十三五”发展规划》正式出台。《规划》提出，到2020年全国铁路经营路程到达 15 万公里，其间高速铁路 3 万公里，复线率和电气化率到达 60%和 70%左右。全国铁路网根本掩盖城区常住人口 20 万以上城市，高速铁路网掩盖 80%以上的大城市。

2016年12月至今， 动车组招标达429规范列，略超年均 400 列的招标预期。我们认为动车收购或已显着上升，未来几年仍保持年均 350-400 列的收购量级， 职业景气量稳中有升。我们要点引荐轨交龙头标的【中国中车】，深度布局轨交零部件公司【华铁股份】，同时横向拓宽新能源轿车和消费电子的【康尼机电】、【永贵电器】；要点重视 2017 年业务打破， 获益于地缘优势的【新筑股份】、【众合科技】，以及定增完结的【鼎汉技能】。

【职业观念】持续看好获益进口代替的先进制作业

先进制作看好国产代替最为火急、空间最大的新能源设备、面板设备、半导体设备：【晶盛机电】、【先导智能】、【精测电子】、【科恒股份】，引荐获益轨交国产化率提高的【中国中车】、【康尼机电】，获益高空作业国产化率提高的【浙江大力】，传统制作职业看好跻身全球抢先的集装箱龙头【中集集团】、港机龙头【振华重工】、工程机械龙头【三一重工】、【中联重科】等。

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