英国第二大银行——巴克莱银行操纵伦敦银行同业拆借利率（libor）丑闻一案，令一些市场人士开始反思银行同业拆借利率的形成机制。市场人士指出，上海银行间同业拆放利率（shibor）在利率市场化中发挥着重要作用，但与libor一样，shibor也是由各银行报价形成，未来形成机制或需进一步完善。

libor计算方法酝酿改革

英国巴克莱银行涉嫌操纵libor丑闻愈演愈烈。3日公布的一份文件显示，英国央行曾对巴克莱高管说，没有必要总是把libor报得那么高。而在这份材料公布前，巴克莱的数位高管已不敌压力而宣布辞职。

事实上，巴克莱涉嫌操作libor的丑闻已发生不止一次。监管机构发现，2005年至2009年，巴克莱高管和交易员共向libor和欧洲银行同业欧元拆借利率（euribor）的报价员请求人为更改利率257次，试图抬高或降低利率估值，以增加衍生品交易的利润或降低损失。

作为测试银行业整体资金健康状况的风向标，目前libor利率由英国16家银行每天向英国银行家协会提交借贷利率估值，后者去除最高的四个估值和最低的四个估值，通过计算余下八个估值的平均值，得到每日libor值。

这一定价机制的前提是，假设各银行如实汇报自己估计的借贷利率。因此，巴克莱丑闻也掀起了业内改革libor利率计算方法的呼声，而英国政府已启动对libor操作的独立审查。

伦敦金融城政府政策与资源委员会主席包墨凯近日出席2012陆家嘴论坛时，就曾对本报记者表示，libor利率正酝酿改革，一些观点认为，一开始libor就不应该由各家银行来决定，而应该由央行或监管部门来决定。

形成机制需进一步完善

尽管libor计算方法如何修改还未确定，此丑闻却引起业内对于上海银行间同业拆放利率（shibor）形成机制的关注和思考。

“shibor和libor都是不成交的报价。”某国有大行资深市场人士告诉记者，由于银行间同业拆放利率仅是各家机构报价，所以理论上讲，一些shibor浮息债和利率互换等金融衍生品，存在一定的利益输送可能。

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