1.8％，国家统计局昨天公布的7月cpi涨幅，不仅创下了30个月来的新低，也使物价水平重回“1”时代。记者了解到，cpi水平与居民感受并不一致，一些专家也认为cpi存在“假摔”。

1.8％只是“假摔”？

“cpi是假摔，不是真跌！”昨天，最新的国内经济数据公布后，经济学家马光远就发出了这样的感叹。那么，7月cpi创下的30个月来新低，是否只是一次假摔？

“菜价有波动，但基本上还是不便宜。”家住浦东的退休职工王阿姨感慨。对此，北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，1.8％的确与百姓感受不一致，这可能与此前洪灾导致全国蔬菜价格上涨有关。马光远甚至认为，翘尾因素导致7月cpi至少被拉低了0.47％。长城证券研究总监向威达分析，导致cpi回落的原因有三方面。一是去年来的宏观调控见效，使得通胀得到控制。二是现在经济低迷，市场需求被遏制。三是欧债危机等因素使投资者信心不足，原油、金属等大宗商品价格回落。

工业面临通缩压力

分析人士指出，考虑到翘尾因素，7月份物价水平极有可能会成为今年物价走势的最低点。

兴业银行首席经济学家市场研究总监鲁政委指出，8－10月cpi可能在底部反复，此后将逐步回升。连平补充说，三季度末和四季度初可能是本轮物价运行周期的低点。考虑到经济有弱势回升的趋势，下半年物价的新涨价因素将相对有所增强。

7月份，cpi同比上涨1.8％的同时，ppi却同比下降达2.9％。“这说明实体经济特别是工业企业正面临越来越大的通缩压力。”汇丰银行亚太区董事总经理屈宏斌认为，ppi持续负增长的背后，凸显出当前市场需求疲软、企业订单萎缩、行业去库存化持续的严峻现实。

分析人士认为，cpi大幅回落增加了货币政策调控空间，近期来看，降准概率大于降息概率。申银万国首席宏观分析师李慧勇大胆预计，年内可能还有两次下调存款准备金率和一次下调利率。

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