根据国家粮油信息中心监测显示，目前国内主要港口棕榈油库存约88万吨，较一周前下降2万吨，再次刷新2013年内新低。其中，广州港库存接近29万吨，天津港约24万吨，张家港约6万吨，日照及岚山港约5万吨。目前库存已较年内高点下降50万吨左右，但仍处相对高位，去年同期在69万吨左右，前年同期为54万吨左右。

预计后期港口棕油库存可能再度趋升；海关数据显示，7、8、9月份我国进口棕油到港量已恢复至正常水平。近期我国装运马来西亚棕油进度依然较快，预计近期到港量将处于正常偏高水平。而随着天气转冷、棕油需求下降，在进口到港进度总体基本正常的情况下，后期国内港口库存继续下降空间不大，并可能再度上升。

上周国内港口棕油价格再度止跌回升；受减产预期支撑，上周国际市场棕油期价持续大幅走高，并触及近1年高位。受此带动，国内现货价格也结束前一周的短暂回调局面，再度上涨。

预计近期国内棕油价格仍有上涨空间；马来西亚和印尼主产国将迎来季风季、进入传统低产期，而随着中国春节等节日的到来，以及印尼提高生物能源的使用率，棕油需求将会较为稳定，同时国内外倒挂严重且货权较为集中，因此，后期棕油价格仍有一定上涨空间。但考虑到国内油脂供应预期增加，且美国大豆产量上调，棕油价格上涨空间将受限。

国内外棕油价格倒挂幅度接近年内高点；监测显示，近期国际市场棕油价格涨幅明显大于国内价格，棕油内外价格倒挂幅度继续扩大。目前11月船期马来西亚棕榈油对我国港口fob报价850美元/吨，到港完税成本6740元/吨，较国内港口分销均价高750元/吨，较一周前扩大100元/吨，较月初扩大200元/吨以上。目前，国内外棕油价格倒挂幅度已接近年内高点。

（国家粮油交易中心）

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