美联储内部决策层关于持续量化宽松政策（qe）及其后续效应的不安，正在搅动华尔街投资者的情绪。美股三大股指在触及历史高位之后大跌回调，引发稍后开盘的亚洲多个主要市场弥漫恐慌。欧洲市场也难逃波及，截至北京时间周四晚间22点，斯托克600指数下跌1.2%，德国dax30指数和法国cac40指数均重挫1.7%，英国富时100指数下跌1.6%，美元则受到消息刺激强势拉升。美股盘前三大期指均小幅低走。

在2月20日公布的2013年1月fomc会议纪要中，数位政策制定成员明确表示，可能需要在就业市场明显改善之前就缩减或停止qe3，显示出对于qe3扭曲操作带来的利益和风险之间的权衡和争议。

“其实投资者应该早有预期，当就业市场和经济状况得到改善之后，美联储就会逐渐中止宽松政策。”业内人士对《第一财经日报》表示，提前停止qe会引发关于经济刺激中止后的失败风险；但从另一方面理解，也是政策制定者对经济修复情况的信心体现。

事实上，美股市场在此前屡创新高的同时，很多市场人士都认为，需要契机调整估值。

已有的迹象显示，美联储内部的争议也非常大。也有折中派认为，可以通过日后暂缓渐进的方式退出qe，尽量减少对美国经济复苏及金融市场的短期冲击，或者通过更久地持有现有证券资产的方式，为市场提供更多的缓冲。但从目前的基调看，美联储内部确实已经产生了很多忧虑，进一步购买资产的潜在成本和风险到底会产生积极的正面刺激效应，还是催生新一轮泡沫风险，“其中最关键的就是通胀指标的控制”。

“市场最担心的是美联储对于qe态度的暧昧和变化会影响全球市场对于流动性的判断。”美国一名基金经理对本报表示，考虑到美元作为储蓄货币的地位，美联储的态度可能会影响其他央行的决策，货币政策风向标的改变可能会影响未来全球流动性的趋势。

英国央行近日公布会议纪要显示，央行货币政策委员会（mpc）在增加债券购买规模问题上，意见分化程度加剧，市场对于英国央行进一步扩大资产购买规模的预期发生改变。（第一财经日报）

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