上周豆粕先跌后涨。近期中国严格检查未获批准的mir162转基因成分，在退运54万吨美国玉米之后，本周又退运了2000吨美国玉米干酒糟（ddgs），预计未来几周，将有更多的美国ddgs遭到拒收，这将在一定程度上支撑粕类价格，但仍难以改变豆粕在南美供应大增的压力下转弱的局面。

供给方面，目前南美大豆产区天气整体良好，前期阿根廷天气较为干燥，但天气预报显示，阿根廷大部分地区将迎来有效降雨，这进一步加强了南美大豆丰产的预期。11月、12月中国进口大豆大量集中到港，其中11月进口大豆603万吨，12月进口量预计将达到665万吨。12月份以来，因进入我国的油粕需求旺季，且压榨厂压榨利润良好，开机率持续保持在60%左右的高位水平，我国港口大豆库存并未出现大幅增加。近期因大豆到港量略有减少，大豆港口库存出现了较大幅度的下滑，截至12月27日，我国港口大豆库存降至417万吨的偏低水平，远低于本月最高值530万吨，更远低于今年9月的最高值650万吨。不过，另据船期统计，2014年1月和2月我国进口大豆到港量将处于较高水平，或分别达到530万吨和500万吨，均远高于同期五年均值的432万吨和305万吨。后期随着春节临近，豆粕需求淡季即将来临，港口大豆库存或有所增加。

需求方面，11月、12月是我国生猪饲养旺季，截至今年11月，我国生猪存栏量为46856万头，高于同期四年均值46647万头。目前，生猪尚未大量出栏，豆粕需求依然处于旺季。天下粮仓数据显示，截至12月22日当周，我国主要地区油厂豆粕未执行合同量为251万吨，未执行合同量与油厂大豆库存之比为92%，处于历史最高水平。随着春节的临近，预计2014年1月中旬左右，生猪出栏率将大幅上升，对豆粕的需求也将相应减少，饲料企业对豆粕的节前备货也将进入尾声。不过，在生猪大量出栏之前，预计豆粕仍将保持坚挺。

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