在中国7月整体贸易数据超预期的同时，主要大宗商品进口表现更是令人眼前一亮，原油、大豆和铁矿石进口均创出纪录新高，铜进口亦稳健增长。

尽管中国政府此前出台的一些“稳增长”举措部分改善了市场预期，但考虑到7月商品进口中的一些临时性因素，断言大宗商品需求就此强劲反弹亦为时尚早。

海关周四公布的数据显示，7月中国进口原油2,611万吨，较上月大增17.8%，并触及单月纪录高位；铁矿砂及其精矿进口亦从上月所及四个月低位强劲反弹，环比增长17.4%至7,314万吨的纪录高位。

期货研究所所长叶燕武表示，“国内稳定经济增长的一系列措施，虽然使贸易商对下半年经济改善抱有更多预期，但反映到经济上还没有这么快，真实的需求尚未体现出来。三季度商品进口改善，主要是对此前政策挤压影响的恢复。”

他指出，此前中国政府出台措施打压虚假贸易，加之6月市场出现资金紧张，这些从客观上也压制了一部分真实进口需求，7月的商品进口好转具有恢复的性质。而人民币兑美元的持续升值和国内资金成本偏高，也一直在支撑进口融资需求。

海关数据还显示，中国7月未锻造铜及铜材进口连续第三个月增长，环比增加8.1%至410,680吨，创下14个月高位。在国内季节性需求淡季的7月，这一强劲数据还是有些出人意外。

新湖期货的金属分析师廉正表示，尽管7月铜进口的内外价差没有6月理想，但从融资的角度还是有一定吸引力。国内保税区贸易升水较高，吸引了一部分铜从东南亚等地流入；实体需求方面虽是淡季，但也没有一些人担心的那么清淡。

而对于原油进口的大增，市场人士认为主要受临时性因素影响，对未来国内的整体消费前景仍持谨慎看法。

“原油进口创出月度新高，主要是上月国内成品油零售价上调令炼厂利润率改善，从而拉动进口；此外三季度以加工进口原油为主的中石化炼厂的检修率低于往年，客观上也提高了原油需求。”安讯思息旺能源分析师孙燕松表示。

她并称，国内整体需求确实也有所升温，但还未出现明显改观，7月的市场总体而言还是较为平淡。

**“稳增长”措施料逐步显效**

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