白酒个股从云端跌落，也让“纸白酒”陷入破发潮。一方面，标榜“赶金超银”的白酒投资神话破灭，部分品种跌幅超过５０％；另一方面，各地“酒交所”陆续发布现货、期酒产品，投资及交易仍然火爆。

专家认为，概念多炒作、资金无保障，品种无监管，让“纸白酒”暗藏大起大落的风险。当下酒市回归理性之余，更要警惕“酒交所”重蹈“文交所”巨亏的覆辙。

“纸白酒”破发遭腰斩 投资损失过半

我国是世界第一大白酒消费市场、第五大葡萄酒消费国。庞大的需求背景下，各类“酒交所”遍及京、津、沪、穗等流通中心。记者在上海国际酒业交易中心看到，目前上市酒品已达１２支，其中上市“纸白酒”有９支。

今年以来，标榜为“像炒股一样炒酒”的纸白酒遭遇寒冬。上海国际酒业交易中心的上市酒品说明显示，截至１１日，１２只发行的酒品中有４支“破发”。其中“水晶舍得２０１２珍藏版”发行价为７８０元／５００ｍｌ，截至１１日的价格为３４６元，下跌超过５０％。

而“西凤国典凤香５０年年份酒２０１２珍藏版”发行价格８００元／５００ｍｌ，截至１１日的价格为３８０元／５００ｍｌ，相对发行价下跌５２．５％；“中国强古井贡酒年份原浆２０１２珍藏版”发行价格８６０元／５００ｍｌ，截至１１日的价格为４２０元／５００ｍｌ，同样“破发”腰斩。

“纸白酒”频频陷入破发，现货品种已不是孤例。中国期酒市场价格列表显示，“飞天茅台２０１２”实物白酒发售均价为２２２２元，１２日报价仅为１１０５元。“五星茅台２０１３”发行价约为２０００元，现价为１０６５元。

现酒、期酒乃至原酒投资品纷纷下挫，让投资者损失惨重。上海国际酒业交易中心总裁李雯峰１１日回应称，“如果一种酒品在其他渠道跌价，那么在交易平台跌价也是正常的。”截至目前，该交易平台的４支“上市酒品”仍在发行价以下运行。

新兴投资品种还是变相融资渠道

专家认为，“纸白酒”跳水背后，存在三大硬伤。酒类市场“金融化”产品不断涌现，背后则是经销商的存货融资、变现需求。

一大硬伤是概念多炒作。现有“纸白酒”投资品种不乏洞藏、年份概念。上海市商业研究中心首席研究员齐晓斋认为，一些突出“尊崇”、“荣耀”、“顶级”的概念不乏炒作嫌疑。

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