停牌近两个月后，福成五丰终于于1月6日祭出重组方案。预案显示，福成五丰拟以5.99元/股的价格定向增发1.34亿股股票，用于购买实际控制人所控制的两家公司，其预估值合计为8.03亿元。

两年前，福成五丰重组失败，因为价格没谈拢。

而这一次，在福成五丰董事会秘书宋宝贤看来颇为顺利。一旦其定增成功，可能成为近4年来a股首个实现“证券化”的餐饮资产。

然而，在各方企业纷纷争夺快餐市场之时，做食品加工的福成五丰也要加入竞争，不少业内人士认为“难度不小”。餐企审查严格，福成五丰如何渡过难关？未来又如何保证餐饮公司盈利能力？

定增股东、上市公司高管股权交叉

根据预案，福成五丰将分别向三河福生投资有限公司、滕再生、和辉创投、三河燕高投资有限公司、三河蒙润餐饮投资有限公司发行股份购买上述对象持有的福成肥牛餐饮管理有限公司(以下简称“福成肥牛”)100%股权。

同时，福成五丰还向李福成、李高生发行股份购买此二人持有的三河市福成食品有限公司(以下简称“福成食品”)100%股权。其预估值为1.55亿元，略高于账面值1.5亿元。

“我们主要是解决上市公司与关联公司的关系。”对于为何要收购这两家企业，福成五丰董事会秘书宋宝贤于4月10日向理财周报记者解释：“在过去几年两家公司与上市公司发生的关联交易太多了，亟须解决。”

公开资料显示，李福成、李高生为福成五丰实际控制人。父子二人同等持有福成五丰第一大股东福成投资43.10%的股权，而福成投资持有公司27.66%的股权。一旦收购完成，李氏父子将合计控制福成五丰39.85%股权。

目前，福生投资持有福成肥牛57.00%的股权，其也是李高生与妻子李雪莲二人100%控股的一家持股公司。

而另一家收购标的公司福成食品，李高生与其父李福成各持股50%。

但实际上，福成五丰此次重组，关联交易并不止于此。

参与此次定增的燕高投资持有福成肥牛8.50%股权。其股东多为福成肥牛管理层。法定代表人马亮持有燕高投资59.6%股份，为第一大股东，今年33岁，曾任职于福成肥牛呼和浩特地区分店。

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