美联储的宽松货币政策是否为全球性货币贬值推波助澜？是否为通胀埋下祸根？”美国共和党参议员bob corker尖锐地问道。

“我应对通胀的表现是二战后联储主席中最好的。”美联储主席伯南克毫不含糊地反击道，“我们没有参与货币战争。”

周二，在参议院金融服务委员会发表半年度证词时，伯南克极力为美联储量化宽松（qe）政策辩护，澄清美联储立场，称qe益处明显超过其潜在成本。此举缓解了市场对上周三公布的美国联邦公开市场委员会（fomc）1月会议纪要暗示美联储可能提早退出qe的忧虑。

尽管如此，美联储仍然在悄悄酝酿退出策略。如何在未来退出这一史无前例的大规模债券购买计划，并不比推出提振经济复苏措施简单。

qe好处十分明显

最近的fomc会议纪要显示，“多名”fomc成员担忧开放式qe带来的风险，支持提前减少或结束qe3的委员人数比去年12月有所上升。一些委员建议美联储或许需要在就业市场完全复原之前就开始退出宽松措施。不过另一些委员仍然坚持无限期资产购买，并警告称过早结束qe3可能损害经济。

“当前这种形势下没有万无一失的做法。什么都不做的风险同样很大。因此，我们尝试尽可能平衡这些问题。”伯南克在证词中说。

在成本与收益的天平上，伯南克的指针似乎更偏向后者。“一般而言，购买资产以及政策宽松的好处十分明显。”他提到了房地产和汽车行业的改善，并表示，“此刻，我们还未发现一些金融市场冒险行动增加的潜在成本，因为推动经济复苏更强劲和更快创造就业带来的益处更大。”

fomc在去年9月推出qe3时表示，将在“劳动力市场出现显著改善”前持续购买资产。qe的目的是通过压低长期利率来刺激经济。目前美联储正以每月850亿美元的规模购买房地产抵押贷款证券（mbs）和美国国债。美联储计划在3月19日～20日的下次会议上评估资产购买计划的效果。

伯南克为qe辩护称，这一货币政策为复苏提供了重要支持，同时保证通胀接近2%这一fomc的目标。

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