刚刚过去的g20财长会，非但没能成为日元这轮疯狂贬值的终点，反倒像是开启了货币战争的新高潮。

由于上周末的g20会议声明并未明确提及日本干预汇市的内容，且imf总裁拉加德对日本的货币宽松政策公开表示支持，日元18日进一步走弱，延续了自去年9月以来累计贬值近20%的凶猛跌势。有分析认为，g20对于发达经济体争相采取货币宽松打压本币的做法选择沉默，可能鼓励各国在货币战争的道路上走得更远。

近期日元急剧贬值在国际社会引起强烈关注，也一度成为上周末g20财长和央行行长会议的最大热点。不过，相比外界的预期和之前的g7声明，g20的最终表态显得相当温和，某种程度上甚至有纵容日本对汇率实施干预的嫌疑。

g20声明“纵容”日本

在上周六发布的会议声明中，g20财长和央行行长一致承诺，将避免竞争性货币贬值。但如此的程式化表态，并不能掩盖这一仍主要由发达经济体主导的国际组织对于日本、美国等发达经济体的偏袒。

分析人士注意到，尽管g20声明重申要避免竞争性贬值，但却剔除了之前g7声明中，有关经济政策不应以汇率为目标的更强硬措辞。对于大规模货币宽松政策的目标是为了提振经济还是针对打压本币，加拿大财长费海提的话颇具代表性，后者称“这很难界定”。

东方汇理的分析师指出，g20峰会声明不会对目前的汇市走势产生明显影响，考虑到日本国内因素，日元贬值的态势还会持续下去。该行指出，尽管不少g20高官都淡化了货币战争的话题，但事实是，当前有太多国家主观上都倾向进一步贬值本币。

专家表示，g20峰会拒绝单独将日本“点名”，一个很重要的原因也是考虑到美欧央行仍在大肆推行qe的大背景。据计算，如果按照相对于gdp的比重来看，日本的印钞力度还远不及美国等其他发达国家。

imf总裁拉加德上周末在莫斯科表示，货币战争之说有些夸张，在她看来，日元相对于其他货币的贬值，只是经济相对表现和日本放松货币政策的结果。

对中国短期影响或有限

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