本周国内棉油继续下行、且跌幅扩大，需求疲软。截止本周六，北方产区三级棉油出厂价回落至7450-7550元/吨一线，南方产区三级棉油出厂价回落至7500-8000元/吨一线，新疆产区三级棉油出厂价回落至6700-7000元/吨一线，较节前再跌300-600元/吨不等。打压本周棉油继续大跌的不利因素分析如下：

1、豆油、棕榈油现货跟盘大跌，冲击棉油继续下行

国际原油走软，美国大豆上市压力增大，同时，usda报告上调美豆产量预估，南美种植天气改善及美国政府可能进一步上调其大豆产量预估的臆测，均给豆油市场造成了压力。本周外盘豆油延续节前跌势，截止本周五，cbot豆油12月合约报收50.67美分/磅，较节前52.66大跌1.99美分，连跌四周，大连盘豆油主力1301合约收盘9092元/吨，较节前9278跌186元/吨，大连盘棕榈油主力1301合约收盘6896元/吨，较节前7186跌290元/吨。国内外油脂期货持续下滑，打压油脂现货行情，截止本周六，沿海一级豆油现货主流价格进一步回落至9100-9300元/吨一线，较节前下跌50-250元/吨不等，港口24度棕榈油现货主流价格进一步回落至6630-6800元/吨一线，较节前下跌300-370元/吨，长江中下游地区四级菜油回落至10900-11100元/吨一线，部分较节前跌100-200元/吨，国内大宗油脂现货跟盘继续大跌，拖累本周棉油进一步下行。

2、原料继续下滑及油脂需求疲软是本周棉油大跌的主要原因

本周国内棉籽价格进一步走低，截止本周六，北方产区毛棉籽到厂价回落至1.12-1.21元/斤一线，较上周再跌0.01-0.03元/斤，原料价格跌跌不休，为棉油进一步走低奠定基调。另外，双节过后，国内油脂需求暂时进入淡季，加之，与棕榈油相比，目前北方产区三级棉油与24度棕榈油现货差价高达700-800元/吨，棉油比价仍处于劣势，贸易商继续观望，棉油成交始终疲软，为了吸引采购，油厂进一步降低棉油报价，但需求始终未有好转。

3、外围市场走势疲软，利空于农产品市场

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