今日上午，渣打银行全球研究部公布的最新研报指出，8月份以来，成本压力推高了猪肉价格，该反应将体现在2013年第二季度消费者通胀压力上。“食品价格上涨，cpi反弹，这种状况还会继续，这会加剧政策难度。”

渣打认为，8月份猪肉价格环比上涨1%，这是自2011年10月以来第一次价格上涨，当前猪肉价格的回落已经结束。随着养猪成本上升，当前一些养殖农户将会退出饲养行业，这些情况所产生的影响需要一段时间传导。渣打预计猪肉价格强劲上涨将会体现在2013年第二季度cpi数据中。

对于8月份国家统计局公布的cpi数据，渣打在报告中表示质疑。根据国家统计局的数据，8月份食品价格月环比平均增长5.7%，而食品类cpi月环比增长只有1.5%，渣打将平均食品价格月环比增长和食品类cpi指数进行了对比后发现，两者之间具有相当大的差距。“不清楚为什么这些食品价格的上涨没有进入官方cpi数据中。”渣打在报告中表示。

同时，渣打认为年内降准仍有可能。渣打称，中国经济增长仍旧动力不足，近期难以出现迅速反弹，但是当前货币政策放松周期并未结束，渣打预计存款准备金率还会下调。“当前实际贷款利率很高，如果国务院想要在近期内促增长，它恐怕还得命令央行降息，而央行似乎更愿意下调存款准备金率。”渣打在报告中提到。

对于国家宏观政策调整，渣打认为未来几个月，中央将会继续实施适度的经济刺激计划。上周，发改委公布众多获批项目，其中包括约2,000公里的新公路项目、9个污水处理项目、5个港口项目、2个航道项目、18个城市的轨道交通项目。对此，渣打认为，将有更多投资项目获批，政府将批准一些项目并允许融资、以稳定经济、实现逐步恢复。

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