证券时报记者日前从沪深基金公司获悉，虽然上半年白酒股股价连创新高，但进入7月份，不少获利颇丰基金已开始减持白酒股。

经济减速影响白酒消费

深圳一家基金公司资深基金经理表示，白酒最大的敌人就是经济下滑和通缩。在经济下滑背景下，居民收入会受到影响，白酒消费难以独善其身。

上述基金公司基金经理表示，在过去30年重基建、重投资、重出口的经济增长方式的背景下，出现了万科、招行等牛股，但传统经济增长方式难以持续，现在万科、招行等传统好公司都步入调整期，高端白酒公司也依附于传统经济增长方式，或早或晚，这些白酒公司也会像万科、招行等公司步入调整期。

另外一家基金公司基金经理也认为，过去多年，白酒消费量提高不大，在过去通胀比较严重的时期，白酒作为轻资产行业，其成本提升不高，反而借通胀之际，白酒大幅提价，白酒净利润提升很快。

上述基金经理还表示，过去财政收入增长很快，受益于此，公务消费为主的高端白酒景气度好。一旦经济下滑，财政收入增速放缓，对高端白酒消费难以有很高的期待。此外。随着“三公”消费受到限制，白酒也会被波及。

还有基金经理表示，高端白酒讲的是价格的故事，一旦高端白酒讲量的故事，投资者就要小心。一位业绩靠前的基金经理日前更是表示，不会碰白酒股，一方面，喝酒对身体没有好处；另一方面，部分白酒公司存在利益输送问题，有的高端白酒供不应求，要得到货需要提前打款，但这类酒的出厂价较销售价低太多，很难理解。

基金减持应对

在经济下滑背景下，不少获利颇丰的基金已对白酒开始减持。深圳一家资产管理规模比较大的基金公司基金经理表示，他们对部分高端白酒股有所减持。

上海一家基金公司基金经理也表示，他们公司也在减持白酒股。他表示，除了个别顶端白酒股未来可能会有较好表现外，大部分普通白酒股缺乏支撑。

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