燕京啤酒毛利率同比下滑0.76%青岛啤酒营业利润率同比跌2.68%

在啤酒业的一片增产减利的氛围下，国内最大的啤酒生产商雪花上周末“意外”交出一份亮丽中报。啤酒商中期业绩显示，虽然上半年销量绝大多数同比都出现上扬，但是净利润的增幅却未能紧跟节奏，有全国性啤酒巨头更出现“微增长”趋势。业内认为，啤酒业兼并机会仍有吸引力。

本报讯（文/表记者刘俊）事实上，雪花所属的华润创业（0291.hk）上周末的中报显示，在零售、啤酒、食品和饮品4大板块中，只有啤酒业务的溢利贡献上升。尽管如此，和其他啤酒企业比这种趋势还是“突兀”许多。

例如，燕京啤酒持有50.03%股份的区域啤酒商惠泉啤酒（600573）上半年销量和净利润“双降”，尽管在报告期内惠泉还有一笔159.5万元的投资收入或同比增长7.87倍。

又以全国性啤酒生产商燕京啤酒（000729）、青岛啤酒（600600）这两大巨头为例，上半年，前者的啤酒产品毛利率为42.51%，同比下滑0.76%，后者营业利润率为31.82%，同比下跌更达到2.68%。

对于啤酒业前6个月的状况，青岛啤酒在年报中归纳称，上半年国内啤酒市场增长速度略有降低。不过记者还留意到青啤年报重申了3笔较大的应收账款坏账准备，共计达到4.5亿元。

此外，曾因乙肝疫苗概念广受质疑的重庆啤酒，称啤酒消费者酒后驾车自律以及健康饮酒观念的形成，正逐渐改变了消费者的饮酒习惯；今年一季度持续低温及二季度长时间的阴雨天气造成消费旺季迟迟不能启动，啤酒消费市场整体呈现疲软状态。

行业集中度仍将提高

不过，华润创业首席财务官黎汝雄表示，内地啤酒市场竞争激烈，但是雪花上半年占有率创新高到22%，截至6月底于内地经营80多间啤酒厂，年产能超过1600万千升。

记者了解到，目前国内四大啤酒商的市场占有率还少于六成，啤酒业的兼并机会仍有吸引力。事实上，包括燕京啤酒、百威英博、华润雪花在内的多个全国性巨头早前均卷入深圳啤酒商金威啤酒（0124.hk）的啤酒资产进行竞标。对于收购金威啤酒的进展，黎汝雄指暂时没有新消息公布，只说将会“继续密切留意”。燕京啤酒则表示，行业集中度的持续提高为公司的发展提供了有利条件。

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