豆类期货本周的“过山车”行情，对投资者来说可以用“惊心动魄”来形容。美国农业部大幅下调大豆单产的利好消息也没能“力挽狂澜”，大连豆类期货继周三冲高跳水后，周四再度大跌。

这是短暂的回调，还是就此涨势结束、急转直下？分析师们看法不一。有分析认为，短期来看豆类价格仍有可能上涨，不宜过分看空，未来1至2周的大豆生长情况将决定后期的价格走势。

资金助推豆类“过山车”

周一，在工业品集体下跌的情况下，豆类期货强势上涨。其中大豆主力1301合约涨停，收于4765元/吨，单日增仓17.6万手；豆粕（3668,-100.00,-2.65%）延续此前的涨势，主力1301合约收报3752元/吨，大涨3.45%，再创新高。

然而，豆类行情在周三“风云突变”。豆粕主力合约上午一度要触及涨停板，随后大幅跳水，最后收于3721元/吨，下跌13元/吨，持仓量骤减15.5万手。芝加哥大豆期价也从高位回落。

“周三盘面上几个合约明显减仓，半个小时从高位减下来20多万手，显示资金获利出逃。”海证期货研究所所长倪成群告诉《经济参考报》记者。

倪成群认为，现在这一波上涨行情是基本面支撑加上资金的对搏带来的，单纯因为基本面不会出现如此急剧的变化。

事实上，豆类价格大起大落的背后，是巨量资金的暗流涌动。布瑞克农业咨询公司资讯经理林国发说，豆粕7月份开始加快上涨速度，持仓不断增大。北京中期的报告称，4月份开始，大连豆粕的成交量、持仓量均已超过200万手，即便在之后的回调过程中，资金量能仍保持在150万手以上的高位，对豆粕市场构成有力的资金基础。豆粕成了上涨领头羊。

为了抑制过度投机行为，芝加哥商业交易所（cme）集团日前宣布将大豆、豆粕期货的初始保证金费率分别上调25%。有分析认为，cme的这一举措反映出美国炎热的作物天气下市场波动率上升。

天气因素渐被透支

美国农业部11日发布7月供需报告，将2012年美国大豆单产预估从6月的每英亩43.9蒲式耳大幅下调至40.5蒲式耳。

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