本周国内玉米行情继续稳中小幅震荡。以下因素压制其行情走势：

1）、虽然近期东北及华北产区均已进入春耕时期，农户售粮热情相对偏低，但由于贸易商出货积极性较高，南北港口玉米库存量也一直处于高水平，现市场供应量略显充足。

2）、近两年，由于国内饲料行业发展较快，对玉米的需求升高，而国产玉米整体依旧供应偏紧，国家适当放宽了进口玉米限制，一些国内企业选择从国外进口玉米产品以降低成本。5月3日，4370吨泰国产玉米顺利经珠海高栏港口岸进口，这是珠海首次直接从国外进口玉米，实现了珠海口岸进口玉米“零”的突破。

3）、4月份生猪价格继续小幅走低，养殖效益降到去年以来的低谷。由于消费仍处于淡季，且供应充足，预计5月份生猪价格及养殖效益仍难大幅回升，生猪存栏及饲料需求总体将保持相对低位，目前饲料厂及经销商采购谨慎，继续压制其行情。

4）、美国农业部在5月供需报告中预计美国2011/12年度旧作玉米结转库存为8.51亿蒲式耳，高于分析师7.49亿蒲式耳的预估均值，且高于农业部4月预估的8.01亿。该报告还首次对2012/13年度新作玉米结转库存作出预估为18.81亿蒲式耳，高于分析师预估的17.14亿。美国农业部预计今年美国玉米产量为创纪录的147.9亿蒲式耳，利空外盘玉米市场。

受以上诸多利空因素打压，本周国内玉米行情上涨乏力，继续稳中小幅震荡。不过，产区农户手中余粮日益减少。加上，近两年人工成本不断提高，化肥每袋也上涨10-15元，进一步推高玉米种植成本。综合来看，短线内国内玉米行情虽然涨势放缓，转为小幅震荡整理态势，部分地区仍可能进一步回调，但因供应无压力，且种植成本提升，玉米调整空间有限，中长期走势仍易涨难跌。

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