劳动力成本大幅提高导致菜籽种植成本大幅上涨，目前市场上农产品价格大幅上涨也提高了农户售出菜籽价格的心里意愿。而从油厂反馈的情况看，目前市场上一级菜籽油报价基本上在11200-11300元/吨，四级菜籽油报价在10800元/吨，基本上达到去年的高点，按照这个价格和目前市场菜粕2200元/吨价格计算，菜籽收购成本大致在4800元/吨。

另外从国家收储政策角度看，从08年开始，国家一直出台对菜籽、大豆、玉米、小麦、稻米等的托市收购价格，而且托市价格每年增加。菜籽托市价格2011年为4600元/吨，国家托市收购价格每年增加，因此预估今年菜籽托市价格继续增加的可能性比较大，从小麦等托市价格上涨的幅度看，预计今年托市价格在4800元/吨可能性比较大，一旦托市价格在此价格区间，那菜籽上市价格也相应的预估在4800-5000元/吨的可能性比较大。

油厂心态对后市谨慎

从调研中，我们了解到，目前菜籽油企业的库存均不高，结合我们前期对市场库存的评估，预计4月份，市场菜油商业库存大致在20万吨，而国储库存也在200多万的水平。虽然目前市场库存很低，但市场上油厂的心态非常谨慎，一方面每个工厂都担心价格出现和2011年类似的走势，上半年4-5月份价格成为高点；另外一方面，担心国家继续出台对食用油的相关政策，打压市场价格，在这种心态下，部分油厂甚至考虑后期只收购菜籽进行转手贸易，不进行加工。也在这种谨慎心理推动下，后期大厂可能面临边收购菜籽边套保的过程，这可能将限制菜籽油价格的上涨。

从此次调查情况看，今年华中地区菜籽的种植面积仍将减少，这对价格起到关键的支撑作用。而国家托市价格10500元/吨和目前菜籽油20万吨的紧张商业库存令现货价格仍将维持高位，如果后期期货价格出现较大幅度的调整，基差达到400元/吨以上，企业可参与期现期现套利，直接从盘面上提油，避免企业参与抢购菜籽而出现的风险。

（乐易）

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